Дивидендная стратегия инвестирования

Дивидендная стратегия: Собираем дивидендный портфель: диверсификация и балансировка

Сегодня мы продолжим говорить о том, как отложить на старость в любой стране, где есть фондовый рынок. Объясняем без терминов, рекламы и пустословия. Примеры будут из российской экономики, но они актуальны для любых стран.

Первые три шага

В предыдущей статье мы придумали идеальное будущее и поняли, сколько денег нам нужно. Затем завели семейный бюджет и финансовую подушку безопасности. Наконец выбрали первого брокера и в качестве домашнего задания продали пару акций с прибылью в 5%.

В этой статье мы поговорим о том, как проходит первый год инвестирования, какие трудности ждут на этом пути и какие расходы делает новичок.

Шаг четвертый. Диверсификация здорового человека

Очевидно, что сумма с самого начала у вас небольшая. Возможно, вы и богаты, но вряд ли кто-то вложит все накопления в новую затею. И это разумно. Поэтому поговорим сначала о небольшом портфеле и обсудим, как его грамотно расширить.

Если вам нравится инвестировать, но не нравится изучать финансы, то обратитесь за консультацией к независимому финансовому советнику. Он составит вам портфель за гонорар в +5 тыс. рублей.

Одна акция нефтегазового сектора, банка, ритейла или IT стоит от 500 до 3000 тыс. рублей. Поэтому если у вас всего 10 тыс. рублей, будет неразумно следовать популярному совету и диверсифицировать средства. Вы попросту распылите прибыль, а также потратите нервы на мониторинг большого количества компаний.

Максимальная прибыль будет все-таки при самостоятельном инвестировании в акции. В этом случае сумму до 50 тыс. рублей вкладывают в одну-две компании. До миллиона рублей капитала вы можете раскладывать свои инвестиции по 50 тыс. рублей на компанию/продукт. Не бойтесь большого выбора: к моменту, как ваш портфель достигнет этой цифры, вы будете знать, что покупать.

Шаг пятый. Выбираем стратегию инвестирования

Казалось бы, стратегия одна: купил дешевле, продал дороже. На самом деле, следование этой «стратегии» опустошит ваш счет. Помните, любая спекуляция должна проводиться на отдельном счете и ни в коем случае не может проводиться с капиталом на далекое будущее.

Как только вы выберите стратегию, не отвлекайтесь от нее на спекуляции. Это не только вымотает вас и лишит денег, но также сделает инвестирование источником тревоги. Плохой вариант для привычки, которую вы хотите оставить на всю жизнь.

Идеальным считается момент, когда цена бумаги падает на 1-5%. Если цена падает от скандальной новости, а вы ее купили, это спекуляция. Но если вы руководствуетесь не новостями, а базовыми законами рынка, то вы инвестируете стратегически.

Когда человек инвестирует на далекое будущее, у него есть такие стратегии:

• покупать бумаги на гэпе;
• покупать бумаги, если компания дала плохую отчетность;
• покупать бумаги голубых фишек.

Это не все стратегии и, как видите, про продажу бумаг речи не идет. Если вы ощутите вкус к инвестированию, то изучите рынок глубже и сами определитесь, когда фиксировать прибыль и выходить из сделки. Задача этой статьи не научить вас трейдингу, а собрать портфель, который будет давать доходность выше депозита.

Продавать бумаги вы все-таки будете. Принцип такой: если ваш портфель вырастает ежегодно на 12%, то вы можете вынимать из него как раз 12%, то есть продавать бумаги. Таким образом, год от года портфель будет приносить доход от дивидендов и продажи, но не таять.

Но до этого еще далеко, лучше займемся шагом #6.

Шаг шестой. Балансируем портфель

Конечно, спустя годы ваш брокер может закрыться, а голубые фишки стать банкротами. Портфель придется ребалансировать. Это только звучит очень умно, на самом деле речь о том, что вы давно умеете делать. Ваш мобильный оператор меняет условия тарифа и шлет спам? Меняете оператора. Так и с брокером.

С компаниями, в которые вы инвестируете, еще проще. Установите нижнюю границу (stop loss), на которой акции из портфеля продадутся автоматически. Для российского рынка это -20% от текущей цены. Можно установить напоминалку по достижении цены, если вы хотите сначала убедиться, что акции падают по стоящему поводу.

Конечно, 100% портфеля, набитые акциями, это что-то вроде пороховой бочки. Рынок регулярно переживает кризисы, фондовый рынок перестает приносить прибыль. Точнее, акции, ведь на фондовом рынке еще полно продуктов. Какие из них только дорожают в кризис?

Короткий список защитных активов:

• Облигации федерального займа (для США трежерис);
• Золото, серебро, платина (только обезличенные металлические счета);
• Предметы искусства, коллекционные вина (не спортивные машины).

Порог входа в защитные инструменты от 2 тыс. рублей, поэтому обезопасить себя вы можете с самого начала. Это не отменяет необходимости покупать страхование здоровья или на случай увольнения.

Дивидендная стратегия инвестирования в акции

Дивидендная стратегия инвестирования в акции заключается в реинвестировании полученных дивидендов от имеющихся акций, в приобретение дополнительных ценных бумаг. С каждым годом сумма дивидендов будет увеличиваться пропорционально приобретённым акциям. При этом данную операцию можно повторять на постоянной основе.

При изменении экономической ситуации на рынке, стоимость компании может меняться, но инвестор застрахован от любых скачков в биржевых котировках. Реинвестированный капитал защищает дивидендный портфель и первоначальные вложения.

В Америке существует специальная программа — Dividend ReInvestment Plans, которая с 2000 года динамично набирает популярность. Суть её работы заключается в подписании договора между инвестором и брокером, согласного которого, последний обязан автоматически тратить полученные дивиденды на покупку дополнительных акций компании, от которой были получены эти дивиденды.

На данный момент более ста американских компаний предлагают покупку своих акций по системе — Dividend ReInvestment Plans гораздо дешевле рыночной стоимости.

Выбор акций для дивидендной стратегии

Выбирая эмитента ценных бумаг, первоначально необходимо определиться, каким образом будет производиться покупка: напрямую у компании или через брокера. И в том, и другом случае есть ряд преимуществ, но некоторые американские компании, например, Walt Disney, предпочитают работать напрямую с клиентами по системе DSPP. Сотрудничество предполагает автоматическую покупку ценных бумаг для вас корпорацией, как первоначально, так и в случае реинвестирования дивидендов.

Долгосрочность дивидендной стратегии подразумевает благонадёжность компании, в акции которой планируется реинвестиция. Более правильно выбирать несколько эмитентов, стабильно выплачивающих дивиденды на протяжении нескольких лет. Скромный размер дивидендов, в данном случае, гораздо надёжнее скачкообразных выплат.

Дивидендная стратегия инвестиций в акции рассчитана на приобретение привилегированных акций, особенно при реинвестировании.

Деятельность эмитентов – основополагающий фактор при выборе. Медицина, продукты питания, природные ресурсы – это приоритетные направления, пользующие спросом у населения, вероятность уменьшения спроса минимальна, следовательно, инвестиции будут приносить доход.

Наиболее популярные компании в реинвестиционной стратегии

В мировых масштабах реинвестирования дивидендов, некоторые корпорации (Компании которые выплачивают дивиденды) демонстрируют стабильные выплаты, чем побуждаем акционеров расширять свой инвестиционный портфель, приобретая дополнительные акции.

Среди таких компаний:

Лучшие брокеры для инвестиций в акции

Брокер FinmaxFX предлагает огромное количество акций. Большинство брокеров стремится дать доступ только к самым популярным NYSE или NASDAQ, но у FinmaxFX есть огромное количество европейских и азиатских акций, большое количество индексов, и конечно, ценные бумаги с американских бирж, включая и отечественные компании. Брокер предоставляет профессиональную торговую платформу и лучшие условия.

Регулируется VFSC и в России ЦРОФР. Минимальный депозит для открытия счета $250.

Платформа Libertex принадлежит брокеру, который работает более 20 лет. Сама платформа находится под контролем европейских регуляторов CySEC и MiFID. Здесь вы найдете огромное количество акций, фондовых индексов, ETF фондов и не только.

Брокер предлагает огромную базу активов, предоставляет аналитику и имеет очень удобную торговую платформу, к которой подключено большое количество индикаторов. Минимальный депозит $200.

Just2Trade — международный брокер от Finam с европейской регистрацией. Здесь можно покупать более 30 000 акций с более чем 20 бирж и возможностью получать дивиденды. Брокер регулируется ESMA, CySEC, MiFID; максимальное кредитное плечо 1:500. Минимальный депозит для открытия счета $100, при первом пополнении от $500 действуют бонусы до $250.

Преимущества и недостатки дивидендной стратегии

Простота реализации дивидендной стратегии инвестирования в акции базируется на грамотном формировании инвестиционного портфеля и периодического пополнения его ценными бумагами из дивидендного капитала. Независимость от котировок биржи и стоимости акций, позволяют спокойно накапливать и приумножать капитал. Но при этом, для правильного формирования портфеля ценных бумаг, необходимо провести глубокий анализ эмитентов и финансовых тенденций рынка. Стоимость портфеля акций будет постоянно колебаться – любые экономические проблемы корпорации отражаются на стоимости её акций. Но, чем разнообразнее ценные бумаги в портфеле, тем стабильнее собственный капитал.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Как зарабатывать на дивидендах 30% каждый год — простая стратегия

Можно ли получать прибыль 20-30% в виде дивидендов? Ежегодно. А больше? Например 40-50%.

Вполне реально. Что для этого нужно?

Подобрать стабильные компании, с четко прописанной дивидендной политикой, купить их акции и … больше ничего не делать.

Последнее кстати, самое сложное.

Инвестиции или спекуляции

Для заработка на дивидендах используют несколько стратегий.

Многие увлечены спекуляциями. Купить акции за месяц или пару недель до дивидендных отсечек. Дождаться роста котировок.

Далее возможны несколько вариантов.

Сбросить бумаги непосредственно перед дивидендной отсечкой. Заработав на росте.

Либо, после дивидендного гэпа, дождаться восстановления котировок до преддивидендного уровня и закрыть позицию. Получив и дивиденды и какой-то рост.

Третья популярная стратегия направлена на покупку подешевевших акций после гэпа. С надеждой на его скорое закрытие.

Выгодно ли это? И да и нет.

Самая главная деталь вышеперечисленных стратегий — это все спекуляции. Постоянное отслеживание новостей, котировок и прочих нюансов. С огромной потерей времени.

Главная цель — краткосрочное извлечение прибыли. Здесь и сейчас. На интервалах нескольких недель.

Самый главный вопрос. А что дальше? Провернули вы спекуляцию. Скинули акции. Возможно что-то заработали. А через год. Опять покупать (по более высоким ценам). Зарабатывая свои 10-15% прибыли. И так по кругу всю жизнь?

Инвестиции, в отличии от спекуляций, позволяют получать постоянную прибыль в виде дивидендов. Из года в год. Без вашего участия.

Как это работает

Смысл стратегии. Покупаем акции компании. Стабильно выплачивающие дивиденды. И все.

На первый взгляд может показаться, что размер дивидендов у компаний невелик.

По российскому рынку в среднем дивидендная доходность составляет 6%.

Если смотреть альтернативы, можно легко найти банковские депозиты с сопоставимой процентной ставкой. И без всякого риска.

Облигации могут давать еще больше прибыли. В районе 8-10% годовых.

Но давайте посмотрим, что будет дальше с нашими деньгами? Через несколько лет.

Процентная ставка по облигациям будет зафиксирована на срок жизни бумаг. Вклады в банках, при их пролонгации также будет примерно на одном и том же уровне.

И самое главное, тело вклада или облигации всегда будут неизменными.

А что по дивидендам?

По мере роста бизнеса, компания увеличивает прибыль. А значит, будут увеличиваться дивидендные выплаты. Сегодня получаем 6%. Через пару-тройку лет — 8%. Подождем «немного подольше» и дотянем до 20-30%.

Это выгодно отличает такие инвестиции от банковских вкладов или облигаций.

Например, сегодня при стоимости одной акции в 100 рублей, дивиденды составляют 5 рублей. Получаем дивидендную доходность в 5%.

Компания растет в среднем на 25% в год. Это значит, что за 3 года она удваивает свою прибыль.

Как итог, дивидендные выплаты вырастают с 5 до 10 рублей. А это уже 10% годовой доходности.

Еще через 3 года, если динамика роста не изменится, мы получим 20 рублей в виде дивидендов или 20% прибыли. Через 10-11 лет, мы выходим на пассивную доходность от дивидендов на уровне 50%.

Дополнительным бонусом будет рост курсовой стоимости акций.

Двести — триста, пятьсот рублей за одну бумагу в будущем. И мы получаем несколько сотен процентов дополнительной бумажной прибыли.

Примеры дивидендных историй

Приведу несколько примеров. По российским и иностранным компаниям.

Российские компании

Лукойл. На текущий момент платит 250 рублей на одну акцию. Это дает около 4,5% дивидендной доходности. При стоимости 5 300 рублей. Немного.

Но вернемся на несколько лет назад. В 2010 год. Тогда компания платила всего 50 рублей на акцию. Акция стоила 1 400 рублей.

Инвесторы, вложившие 1,5 тысячи тогда, сейчас имеют дивидендную доходность 18% годовых.

Плюс заработали на росте акций 280% прибыли.

НЛМК. В 2014 году акции стоили 50 рублей. Дивиденды составляли 1,55 рублей на акцию. Дивидендная доходность — 3.1%.

2015 год. Компания выплатила 4,13 на акцию. Дивидендная доходность (с первоначально вложенных 50 рублей) составила уже 8,26%

2016. Дивы — 6,59. Для инвестора — это 13.2% прибыли.

2017. Дивы — 12,56 рублей с акции. Имеем прибыль — 25%

2018. Дивиденды — 19,46. Или 38,9% дивидендной доходности.

Сбербанк. 2015 год. Акция стоит 60 рублей. Сбер платит довольно скромные дивы. Всего 45 копеек. Див. доходность меньше процента.

На 2019 год размер дивидендов подрос до 16 рублей. К текущим котировкам это тоже немного. В районе 6% прибыли.

Но те, кто прикупил бумаги в 2015 году и самое главное продержал их до лучших времен, имеют сейчас доходность 27% годовых.

И самое интересное, будет иметь ее (прибыль) в будущем. А вполне вероятно, что и намного больше (если Сбер не лопнет).

Плюс котировки выросли в 4 раза!

Иностранные компании

Проблема российского фондового рынка — он имеет совсем небольшой отрезок. И хорошие дивидендные истории (на длительных интервалах) — редкость.

На Западе, есть компании (и их немало), выплачивающие дивиденды по 10, 25 и даже 50 лет. И постоянно увеличивающие ежегодные выплаты. Здесь, действительно можно держать акции десятилетиями. Получать растущую с каждым годом прибыль.

Размер дивидендов не сопоставим конечно с российским,. Платят в среднем в 2-3 раза меньше (в процентах от цены акции). Но не забываем, что это доходность во-первых будет в долларах. Во-вторых, основа дивидендных иностранных акций — плавный и постоянный рост. Многие компании могут даже залезать в долги, дабы не расстраивать акционеров снижением дивидендов.

В России всегда есть риски сегодня получить по дивам … огромный куш. А на следующий год — не получить ничего. Поэтому всегда помним о диверсификации.

Средняя доходность акций за 10-ти летний период из индекса S&P 500 — около 2% в год.
В среднем, компании увеличивают размер дивидендных выплат на 7% ежегодно.
Долларовая инфляция болтается в районе 1,6-1,8% в год.

Johnson & Johnson. Компания выплачивает и повышает дивиденды на протяжении 56 лет.

Дивидендная доходность составляет 2,67% или $3,6 к текущей цене акций.

В 1993 году компания платила 25 центов на акцию. При цене акции в 10 баксов. Див. доходность со временем не изменилась. И находится на уровне 2,5%.

Но те, кто купил акции в 1993 году, сейчас получают 36% прибыли на вложенный капитал ($10) ежегодно. В долларах. И котировки выросли почти в 15 раз.

Mcdonald ‘. История выплат и роста дивидендов — 42 года.

Див. доходность к текущим ценам — 2,4%.

За последние 3-года компания увеличивала дивиденды в среднем на 17,4% ежегодно.

В 2003 году при цене в 14 долларов, компания платила 40 центов дивидендов.

Сейчас акции стоят 204 бакса. А платят $4,64.

Продержали акции полтора десятилетия. И получаем 33% ежегодной прибыли от цены покупки в 14 долларов.

В заключение

У вас есть акции компании, которую вы купили несколько лет назад. Рублей так по 300. А сейчас их котировки взлетели в 4 раза. До 1 200 рублей.

При продаже вы сразу получите прибыль 300%.

Есть ли смысл продавать? Наверно да.

А если акции этой компании приносят вам ежегодно по 50% в виде дивидендов. И самое главное, будут продолжать генерировать доход в будущем. С постоянным ростом.

Стоит ли тогда избавляться от бумаг, ради сиюминутной выгоды?

За обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.

Дивидендная стратегия покупки акций

Кроме заработка на росте котировок, акции предоставляют своим держателям возможность получать доход в виде дивидендных выплат.

• Aa
• Aa
• Aa

Что такое дивиденды и как они работают? Поскольку акции – это долевые ценные бумаги, предоставляющие инвесторам право на получение части прибыли компании, то в соответствии с установленными советом директоров правилами, раз в год, полгода, или каждый квартал, держателям акций производятся денежные выплаты (также в установленном советом директоров размере), которые и называются дивидендами.

Что нужно знать для заработка на дивидендах

Внесение акционеров в реестр для получения выплат происходит не в любое время, а в строго указанный период, поэтому, для того чтобы заработок на дивидендах стал доступен, нужно обязательно вовремя подать заявку на получение и числиться в списке акционеров хотя бы за несколько секунд до, так называемого «момента отсечки», когда реестр закрывается. Все, кто там оказался, получат выплаты за указанный период, а остальные уже нет, даже если они держали акции весь год, но продали прямо перед самой отсечкой. Узнать точный день и час когда это происходит, можно в конкретной компании (на сайте, в кол-центре или у ответственных менеджеров).

В России период «отсечек» у большинства фирм обычно происходит в ближайшие пару месяцев после закрытия финансового года, когда все итоги подведены и налоги уплачены (подача налоговых деклараций до 31 марта), то есть апрель и май. Однако это лишь закрытие реестра, а сами выплаты проходят гораздо позже, уже после общего ежегодного собрания акционеров, по итогам которого и определяется размер дивидендов.

• Держатели CFD на акции самих дивидендов не получают, но в соответствующий срок, им производится положительная или отрицательная поправка на дивиденды в зависимости от того какие позиции у них открыты: длинные (положительная поправка) или короткие (отрицательная).

Скажу сразу, что дивидендная стратегия покупки акций долгосрочная и подходят для ее осуществления ценные бумаги не всех компаний, поэтому скальперы и покупатели любых долевых бумаг без разбора ради краткосрочных спекуляций, могут проходить мимо. Тем не менее, существует и краткосрочная стратегия, основанная на том, чтобы в период массовых закрытий реестров многими компаниями, покупать акции в самый последний момент только ради дивидендов и продавать их сразу на следующий день. Проделав такой трюк с десятками фирм, трейдер может быстро заработать значительные средства. Минус стратегии в том, что она не уникальна и о ней знают все профессионалы, так что сразу после закрытия реестра котировки обычно проседают, и выгодно сбыть акции очень быстро не получится.

Как покупать дивидендные акции с максимальной выгодой

1. Покупайте по минимально доступной цене

На первый взгляд может показаться, что нет разницы, в какое время приобретать дивидендные акции, если размер выплат по ним все время одинаков, но при ближайшем рассмотрении хорошо видно, что это не так. Например, возьмем условную компанию, цена одной акции которой составляет $100, а дивидендные выплаты по $10 в год, на акцию. Фирма стабильная из первого эшелона и дивиденды начисляет регулярно год от года.

Теперь представим, что в экономике случается сильный кризис, в результате которого котировки пошли вниз и цена бумаги опускается до $80 за штуку, при этом дивиденды все также платятся, оставаясь на уровне $10 в год на одну акцию. Кто-то скажет: как было $10, так и осталось, что тут такого, ведь сумма дивидендов не изменилась. В целом да, если не учитывать одно «но»: $10 от 100 – это 10%, а $10 от 80 – 12,5%, то есть, купив акцию по $100 вы будете получать дивиденды из расчета 10% годовых, а купив ту же бумагу по 80 уже 12,5% от суммы первоначальной инвестиции в год. А что, если котировки не только восстановятся, но еще и вырастут, составив уже $120, тогда преимущество перед теми, кто купит по такой цене, станут еще очевиднее, так как они будут получать всего из расчета 8,33%.

Лучшие брокеры для покупки и инвестиций в акции

Брокер FinmaxFX предлагает огромное количество акций. Большинство брокеров стремится дать доступ только к самым популярным NYSE или NASDAQ, но у FinmaxFX есть огромное количество европейских и азиатских компаний, большое количество индексов со всего мира, и конечно, ценные бумаги с американских бирж, включая и отечественные компании. В России регулируется ЦРОФР.

Брокер предоставляет профессиональную торговую платформу и лучшие условия. Минимальный депозит для открытия счета $250.

Just2Trade – международный брокер от Finam с европейской регистрацией. Здесь можно покупать более 30 000 акций с более чем 20 бирж и возможностью получать дивиденды. Брокер регулируется ESMA, CySEC, MiFID; максимальное кредитное плечо 1:500. Минимальный депозит для открытия счета $100, при первом пополнении от $500 действуют бонусы до $250.

Брокер eToro предлагает огромное количество акций и ETF на американских, европейских и азиатских рынках. Более чем 12-летний опыт работы и регулирование CySEC, FCA, MiFID, ASIC. По мимо огромного списка акций, для солидных инвесторов есть инвестиционные фонды и другие инвестиционные возможности. Профессиональный брокер для покупки и заработка на ценных бумагах. При регистрации вам необходимо поставить галочку в пункте “Квалифицированный инвестор”, это соглашение с условиями европейского регулятора. Минимальный депозит $200.

Думаю, теперь суть вам понятна: наибольшая выгода от дивидендной стратегии достигается в том случае, если акция была куплена по минимальной цене при неизменном размере дивидендов. Способ актуален при кратковременных, но сильных падениях цены (как было в 2008-2009-м с акциями Сбербанка, подешевевшими до 15 руб., а затем снова взлетевшими вверх), но опасен, если дела в фирме действительно «пошли по наклонной» (как произошло с Enron в начале 2000-х).

В качестве хорошего реального примера можно взять компанию оператора сотовой связи МТС, сравнив динамику цены и дивидендных выплат за 5 лет с 2011 по 2016, когда выплаты на акцию стабильно росли с 14,5 руб./акцию в 2011-м до 26 руб. на акцию за 2016-й, цена же за это время колебалась от 350 руб. за акцию в конце 2013-го (максимум в этот период) до 170-160 руб./акция в конце 2011-го, 2014-го и начале 2015-го. Что это значит? Если бы вы смогли купить ценные бумаги по 170 руб. когда выплаты были 14,7 руб. на акцию (8,65%) или тем более 24,8 руб. (доход 14,59%) и сравнили это с тем, что получается при покупке по 350 руб., когда выплаты составляли 19,82 руб. на акцию (5,66%) или 250 руб., при 25 руб. на акцию (10%), то разница весьма существенна.

2. Выбирайте акции только надежных компаний

Далеко не все компании, бумаги которых торгуются на бирже, производят регулярные выплаты своим акционерам, поэтому нужно быть внимательным перед покупкой, той или иной акции и проверять, доступны ли дивиденды и каков их размер. Время существования, величина компании или ее годового бюджета не являются гарантией того что дивиденды будут выплачиваться также стабильно, как проценты по корпоративным облигациям.

Например, такой американский медиа гигант как Netflix, существующий уже 20 лет, работающий в десятках стран и постоянно расширяющий свои рынки, так ни разу и не выплатил своим акционерам дивидендов. Те корпорации, которые уже платили ранее, в любой момент тоже могут их урезать или вовсе отменить. Чаще всего это происходит из-за перекредитованности, долгов и экономических трудностей внутри фирмы, тогда судебным решением или постановлением совета директоров выплаты акционерам могут быть прекращены.

3. Докупайте акции со скидкой по программам реинвестирования

Данный совет актуален в первую очередь для тех, кто уже начал зарабатывать по дивидендной стратегии, обладает некоторым количеством нужных акций, получил первую прибыль, а теперь планирует увеличить ее, докупив еще ценных бумаг. Стандартный способ предполагает простую докупку за вырученные на дивидендах средства дополнительных акций на бирже по рыночной цене.

Однако, имеется и более выгодный вариант реинвестирования, о котором, почему-то мало кто знает – специальные программы, предоставляющие значительные скидки при вложении прибыли с дивидендов в докупку дополнительных акций той же компании.

В США это Dividend ReInvestment Plans, позволяющая брокерам автоматически вкладывать дивиденды трейдера в увеличение пакета акций.

Direct Stock Purchase Plan (DSPP) имеет свои преимущества, обеспечивая инвесторам прямые закупки акций различных компаний, например, Caterpillar или Walt Disney без необходимости работать с брокерами и платить им комиссии, что отлично подходит для долгосрочных инвестиций. Как и в случае с DRP, DSPP предполагает автоматическую покупку ценных бумаг для вас, избавляя от лишней работы.

4. Выбирайте компании только со стабильными или растущими дивидендами и долговечной бизнес-моделью

Данный пункт направлен на стратегически верный выбор в максимально долгосрочной перспективе. Рано или поздно, любая бизнес-модель устаревает и начинает себя исчерпывать, уступая проектам на основе новых технологий и более совершенных подходов: кареты уступают автомобилям, керосиновые лампы – лампочкам накаливания, а те, в свою очередь, экономичным светодиодным изделиям.

В конце XIX-го – начале XX-го веков, начали зарождаться многие привычные для нас сегодня отрасли: электроэнергетика, авто и авиастроение, нефтяная промышленность и др., а те кто в них вложился, смогли пожинать плоды в последующие более чем 100 лет. В то же время вполне стабильно работали и фирмы, производившие газовые фонари, шорные изделия и т.д., однако те, кто инвестировал в них средства с расчетом на будущее, очень скоро разорился.

Мораль проста, занимаясь долгосрочным инвестированием, дивидендная стратегия покупки акций должна учитывать степень диверсификации рисков компании, востребованность продукции или услуг и актуальность бизнес-модели в ее основе.

5. Формируйте портфель, диверсифицируя риски

Даже надежная с виду компания, стабильно проработавшая уже более 100, в один момент может обанкротиться (например, Lehman Brothers) и у инвесторов возникнут проблемы. Угадать тут никак не удастся, гораздо проще и эффективнее будет разбить инвестиции между несколькими фирмами, таким образом, диверсифицировав риск. Даже если 1-2 корпорации разорится прибыль от вложений и реинвестиций перекроет этот убыток. Для более подробного разбора темы грамотной диверсификации требуется отдельная статья.

Именно по причине диверсификации не следует покупать на все средства акции одной, пусть даже и сверхдоходной компании, так как в случае проблем непропорционально большая прибыль может обернуться таким же большим убытком, ведь большая прибыль и большой риск идут всегда рядом.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Анатомия дивидендной стратегии в России

В отсутствие угрозы санкций США мы ждем дивидендного ралли, так как инвесторы будут активнее, чем прежде, реинвестировать в акции. Привлекательность растущей дивидендной доходности в России очевидна – по итогам 2018 г. она обновила максимум, поднявшись до 8% и официально став самой высокой в мире. Мы ждем роста ММВБ на 8% до отсечки.

Единственный показатель, по которому Россия занимает скромное место в контексте дивидендов, – доля выплат от чистой прибыли, которая в среднем составляет 30% против 50% у развивающихся рынков и более 60% – у развитых. Объем дивидендных выплат по итогам 2018 г. может составить рекордные 3 трлн руб. ($44 млрд), если брать в расчет топ-50 самых ликвидных компаний.

В мировом рейтинге по объему выплат в 2018 г. Россия вошла в десятку, сравнявшись со Швейцарией. В более узком рэнкинге развивающихся рынков она заняла почетное второе место, уступив лишь Китаю. 1,2 трлн руб. из 3 трлн руб. Россия уже выплатила (расчеты начались во втором полугодии 2018 г.), выплаты оставшейся части – 1,8 трлн руб. ($28 млрд) – только начались. Пока они составляют немногим менее 10%, основная часть платежей придется на июль (45%), на июнь – 28% и финальные 16% – на август. Чистый эффект от дивидендных выплат для рубля будет отрицательным, исходя из ожидаемого объема конвертации для иностранных держателей (подробнее – в отчете).

Наши рекомендации: Самые высокодоходные компании по итогам 2018 г. и по ближайшим выплатам этим летом

В десятку лидеров по дивидендной доходности этим летом войдут Сургутнефтегаз преф (19,3%), Энел Россия (13,1%), МРСК Волги (12,5%), ЛСР (11,7%), НМТП (11%), ФСК (11%), Эталон (10,5%), Мосэнерго (9,4%), ОГК-2 (9%) и Ростелеком преф (8,7%).

Источник: Bloomberg, ITI Capital

Самая высокая дивидендная доходность по итогам 2018 г.

Источник: Bloomberg, ITI Capital

Влияние на фондовый рынок России

В условиях рисков новых санкций, геополитических факторов и глобальной экономической нестабильности высокие дивидендные выплаты и низкие мультипликаторы, позволяющие быстрее извлекать прибыль из дешевых активов, частично компенсируют суверенные риски России. Мы считаем, что российские компании должны продолжать политику высоких дивидендных выплат, учитывая тот факт, что в ближайшее два года глобальной экономике не грозит рецессия, и есть возможность нарастить капитализацию.

Это ключевая российская особенность, так как программа buyback и корпоративных сделок M&A на местном фондовом рынке слабо развита, и не особо приветствуется, за исключением отдельных эмитентов-мейджоров, таких как Лукойл и Роснефть. На рынке США она, напротив, носит массовый характер и привлекает инвесторов в первую очередь, тогда как на дивидендную доходность обращают меньше внимания. Так, например, объем сделок, включая buy-back, capex и M&A, в США составил $2,5 трлн, или 10% от капитализации рынка в $27 трлн.

В отсутствие угрозы санкций США мы ждем дивидендного ралли, так как инвесторы будут больше, чем прежде, реинвестировать в акции, учитывая очевидную привлекательность растущей дивидендной доходности в России. Мы ждем роста ММВБ на 8% до отсечки.

Чего ждать в следующем году?

Мы считаем, что промежуточная и итоговая дивидендная доходность за 2019 г. повысится незначительно, в лучшем случае до 9%, с текущих 8,1%. При этом увеличится объем выплат, так как капитализация рынка продолжит прибавлять, и больше компаний, особенно из госсектора, будут наращивать долю выплат от чистой прибыли. Во многом такой тренд будет зависеть от цен на нефть и металлы – сохранить рекордную прибыль на уровне 2018 г. однозначно будет сложней.

Динамика рубля как фактор роста прибыли экспортеров и общих дивидендных выплат будет зависеть от санкций и глобальной волатильности, но в целом с каждым годом рубль будет незначительно ослабевать к доллару.

Дивидендная доходность бьет новые рекорды

Объем дивидендных выплат по итогам 2018 г. может составить рекордные 3 трлн руб. ($44 млрд), если брать в расчет топ-50 самых ликвидных компаний с листингом на Московской бирже, а также некоторых эмитентов, представленных лишь на зарубежных площадках: Эталон, Мать и дитя и Veon. Из 3 трлн руб. дивидендов за 2018 г. Россия уже выплатила 1,2 трлн руб., расчеты по оставшимся 1,8 трлн руб. ($28 млрд) только начались.

Мы приводили этот прогноз в публикации “Дивидендная стратегия на 2019 год: Россия – щедрая душа”. Наши расчеты основываются на 95% подтвержденных рекомендаций советов директоров компаний.

Средняя годовая доходность за 2018 г. составит беспрецедентные 8% против 5,5% годом ранее. В прошлом году объем дивидендных выплат за 2017 г. казался огромным и составлял 1,5 трлн руб. с учетом промежуточных дивидендов. Это вдвое меньше нового показателя, особенно с учетом того, что в 2017 г. мы учитывали 100 компаний-плательщиков.

Объем дивидендных выплат по итогам года

Источник: ITI Capital

История дивидендной доходности России (MSCI Russia), %

Источник: Bloomberg, ITI Capital

Российский рынок всегда отличался щедрой дивидендной доходностью. Сейчас она официально является самой высокой в мире, если сравнивать со странами MSCI, плюс у России самые низкие мультипликаторы (мультипликатор P/E 5x и P/B Источник: Bloomberg, ITI Capital

Объем дивидендных выплат в мире, млрд $

Источник: Bloomberg, ITI Capital

Доля выплат от чистой прибыли (MSCI), %

Источник: Bloomberg, ITI Capital

Чем обусловлен значительный рост дивидендов за 2018 год по сравнению с 2017 годом?

1. Всплеск промежуточных дивидендов

Наши расчеты по дивидендам включают промежуточные дивидендные выплаты за 2018 г. во втором полугодии 2018 г. Основная причина столь бурного роста – рекордный объем промежуточных дивидендных выплат, которые до 2018 г. в основном стабильно выплачивались лишь металлургическим сектором, и в 2018 г., по нашим скромным оценкам, составили рекордные 900 млрд руб. ($14 млрд).

Промежуточные дивиденды за 2018 г. составили около 30% суммарных дивидендных выплат за 2018 г. и 60% годовых дивидендов за 2017 г. (т.е. 900 млрд руб. от 1,5 трлн руб.), которые были выплачены летом прошлого года. Средняя доходность по промежуточным дивидендам в 2018 г. составила 5,8%.

Число плательщиков промежуточных дивидендов растет и уже составляет немногим менее половины всех эмитентов. Это особенно заметно на примере представителей нефтегазового сектора, таких как Роснефть. В октябре 2017 г. компания выплатила промежуточные дивиденды за первое полугодие 2017 г. впервые в своей корпоративной истории, и по итогам 2018 г. они стали вторыми по величине после Сбербанка.

Основной объем выплат по промежуточным дивидендам за 2018 г. (555 млрд руб.) пришелся на четвертый квартал (октябрь – ноябрь 2018 г.), оставшиеся 345 млрд рублей – на январь 2019 г. Большая часть выплат – порядка 54% – пришлась на нефтегазовый сектор, 40% – на металлургию.

2. Рекордный рост чистой прибыли и снижение собственных инвестиций

Дивидендные выплаты в добывающей промышленности стабильно увеличиваются последние несколько лет благодаря повышению чистой прибыли (сальдированный финансовый результат) и замедлению роста капитальных расходов. Рост чистой прибыли последние несколько лет играл важную роль. По итогам 2018 г. чистая прибыль составит рекордные 13 трлн руб., рост на 46% г/г, согласно Росстату, статистика которого больше учитывает компании добывающего сектора. Основные факторы роста прибыли экспортной отрасли – удорожание сырья г/г (в основном, нефти и металлов) благодаря повышению мирового спроса и ослабление рубля (в прошлом году рубль ослаб на 21% к доллару), что привело к рекордному росту счета текущих операций России в 2018 г., до $113 млрд.

Как следствие, по итогам 2018 г. нефтегазовые компании и металлурги обновили максимум по росту прибыли и зафиксировали рекордный денежный поток.

Динамика чистой прибыли всех компаний России, млрд руб.

Источник: Bloomberg, Росстат, ITI Capital

Помимо этого, уменьшение операционных расходов, а именно замедление роста зарплат, приводит к снижению реальных располагаемых доходов населения. В 2018 г. номинальная зарплата прибавила 7,3%, что является минимумом с 2015 г., когда показатель вырос на 3,4%.

Ввиду приведенных факторов доля экспортеров в объеме дивидендных выплат выросла до 78%, что является максимумом с 2014 г., по итогам выплат за 2017 г. доля экспортеров была на историческом минимуме – 60%.

Сезонность дивидендных выплат

Из года в год, с апреля по май, советы директоров крупных компаний объявляют годовые дивидендные выплаты за год предшествующий.

Закрытие реестра распределено на три этапа – по 43% в июне и июле, 14% – в мае.

Основной объем выплат приходится на июль (45%), на текущий месяц они составляют немногим менее 10%, на июнь – 28% и 16% – на август.

В июне выплаты производят в основном компании металлургического сектора и Сбербанк, в июле – преимущественно нефтегазовый сектор, в августе практически весь объем выплат приходится на Газпром.

Оценка потоков по дивидендным выплатам