Варианты выхода предприятия из банкротства

Варианты выхода предприятия из банкротства

Актуальность темы обусловлена тем, что высокая конкуренция на рынке создает сложные условия для функционирования предприятия. Однако кризисное состояние предприятия обусловлено во многом внутренними нежели внешними факторами. Предприятие, управление которым осуществляется грамотно, заранее продумывается и планируется определенная стратегия, менее подвержено негативному влиянию внешних факторов и может с успехом вовремя перестроиться и преодолеть возникающие внешние угрозы. Поэтому своевременная диагностика проблем предприятия просто необходима.

Целью написания работы являлся анализ вероятности банкротства предприятия и разработка рекомендаций по выходу из кризисного состояния.

В этой связи в работе были поставлены следующие задачи:

– Рассмотреть общие теоретические положения по оценке риска банкротства предприятия;

– Определить понятие банкротства, его виды, причины возникновения и последствия;

– Рассмотреть методы оценки риска банкротства по российской и международной методикам;

– Изучить принципы политики антикризисного управления

– Провести оценку финансового состояния и риска банкротства реально действующего предприятия

– Разработать мероприятия по выходу из кризиса.

Предметом исследования в работе выступила финансово-хозяйственная деятельность предприятия и анализ вероятности банкротства.

Объектом практического исследования послужило предприятие ООО «ХХХ», основным видом деятельности которого является реализация подъемно-транспортного оборудования, а также осуществление разработки проектов на установку лифтов и всех необходимых строительно-монтажных работ.

Проведенный анализ финансовых результатов деятельности показал, что предприятие в отчетном периоде находится в затруднительном, кризисном положении. Несмотря на рост активов, снизилась выручка предприятия в отчетном периоде, темпы роста затрат превысили темпы роста выручки и как следствие снизился уровень прибыли и рентабельности деятельности.

Проведенный анализ финансового состояния позволил также выявить основные проблемы функционирования предприятия.

Это значительная доля заемного капитала, вследствие чего предприятие финансово неустойчиво.

На предприятии наблюдается значительный рост дебиторской задолженности, что отрицательно отражается на платежеспособности предприятия.

Анализ основных фондов показал, что они на протяжении долгого времени не обновлялись, и их обновление началось уже когда финансовое положение предприятия стало ухудшаться, в результате срыва сроков производства работ с предприятием не заключили контракты несколько крупных клиентов, что отрицательно отразилось на выручке предприятия в отчетном году.

Анализ использования трудовых ресурсов также показал наличие значительных проблем в управлении персоналом. Эффективность использования трудовых ресурсов значительно снизилась. На предприятии наблюдается значительная текучесть по основных категориям работников. Средняя заработная плата АУП превосходит среднюю заработную плату основных работников в 5 раз. Квалификация вновь принимаемого персонала не является достаточной, т.к. для того чтобы освоиться на новом месте работы требуется определенное время даже хорошему специалисту, а при наличии значительной текучки сохранить высокую квалификацию персонала достаточно трудно.

Анализ показал снижение деловой активности предприятия. Рассчитанные показатели ликвидности в большинстве своем ниже нормы, предприятие испытывает нехватку средств для оперативного проведения расчетов. Имеется задолженность даже по заработной плате.

Анализ себестоимости показал высокий уровень материальных затрат и затрат на оплату труда. К тому же как было определено, рост расходов на оплату труда вызван в большей степени значительным повышением уровня оплаты труда АУП, а остальные категории работников получали заработную плату незначительно приближенную к рыночным показателям.

В целом уровень затрат на единицу реализованной продукции очень высок, в результате чего деятельность предприятия нельзя назвать эффективной.

Анализ и расчет показателей, характеризующих вероятность банкротства таких как коэффициент Альтмана и Фулмера соответственно, показал, что вероятность банкротства предприятия достаточно высока. Но расчет коэффициента Таффлера дает надежду на неплохие долгосрочные перспективы.

В целом следует отметить, что кризис на предприятии был обусловлен такими факторами как неудовлетворительное управление затратами и значительный их рост; неудовлетворительным состоянием основных фондов; задержкой расчетов по дебиторской и кредиторской задолженности, неэффективным управлением трудовыми ресурсами и отсутствием четкой стратегии развития.

В этой связи основная стратегия развития направлена на вывод предприятие из кризиса. Для этого были рекомендованы следующие мероприятия: снижение уровня затрат; стимулирование сбыта продукции, работ и услуг предприятия; оптимизация денежных потоков; улучшение состояний расчетов по дебиторской задолженности, пересмотр условий коммерческого кредитования.

Для снижения уровня затрат предполагается поставить перед менеджерами по снабжению задачу снижения стоимости материальных затрат на 5%. При достижении поставленной задачи им будет выплачена премия в размере 1 % от суммы экономии. При достижении данного результата материальные затраты можно будет снизить примерно на 4%. Сумма экономии составит примерно: 249 830 тыс. руб.

Средняя заработная плата административно-управленческого персонала в 5 раз превышает среднюю заработную плату специалистов и рабочих. Именно данным разрывом и уровнем средней заработной платы во многом обусловлена текучесть основных категорий работников. Текучесть работников на предприятии не способствует эффективному выполнению работниками своих обязанностей. В условиях кризиса нужно рассмотреть возможность снижения средней заработной платы АУП и сокращение количества работников до уровня 2012 года, т.к. спад объемов производства работ и услуг предприятия таков, что стал ниже уровня 2012 год. Поэтому, если предприятие имело возможность справляться с поставленными задачами таким объемом человеческих ресурсов, то снижение численность персонала до этого уровня в условиях кризиса будет уместным.

Также предполагается оставить наиболее квалифицированных работников и предусмотреть повышение им заработной платы на 20-24%.

Разрыв в средней заработной плате АУП и специалистов предполагается снизить в среднем до 2 раз на период кризиса. Естественно такое снижение уровня оплаты труда вызовет негативное отношение, но нужно будет довести до сведения данной категории работников, что это мера временная, и при стабилизации положения предприятия будет изыскана возможность дополнительного поощрения. В целом экономия на ФОТ составит порядка 145,6 млн. руб.

Прочие расходы занимают порядка 5% расходов предприятия. От участия в капитале других предприятий отказаться нельзя. Штрафы, пени, неустойки – это также расходы не желательные, но необходимые. Их оплата не зависит от желания или нежелания их погашать. Необходимо предпринять меры по предотвращению подобного рода санкций к предприятию за просрочку платежей. В обязанности финансовых менеджеров необходимо ввести осуществление контроля и предотвращение подобных претензий, со стороны поставщиков ресурсов. Если предприятие будет работать более эффективно, то данные расходы должны сократиться и предприятие получит экономию в размере 125657 тыс. руб.

Также в составе прочих расходов присутствуют представительские расходы и расходы на культурно-спортивные мероприятия. Пока предприятие находится в нестабильном финансовом положении, ему следует отказаться от данного вида затрат. Таким образом предприятие сможет снизить свои расходы еще на 21943 тыс. руб.

Более детальное изучение дебиторской задолженности покупателей и заказчиков и кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками показало, что три компании являются как дебиторами, так и кредиторами. Это Предприятие 1, Предприятие 2 и Предприятие 3. В этой связи основная рекомендация заключается в проведении взаимозачета между этими компаниями и ООО «ХХХ». Размер встречных обязательств составляет порядка 430310 тыс. руб. В результате проведения взаимозачета дебиторская задолженность уменьшится на 20%, а кредиторская задолженность на 17%.

Таким образом, в результате реализации всех вышеприведенных мероприятий финансовое положение предприятия должно улучшиться. Мы провели расчет того, как изменятся показатели финансовых результатов. Наши расчеты построены на следующих допущениях:

Выручка предприятия останется на уровне отчетного года;

Себестоимость снизится за счет снижения материальных затрат на 4% и за счет снижения затрат на оплату труда.

Прочие расходы снизятся на величину представительских расходов на культурно-спортивные мероприятия.

Капитал предприятия снизится на величину взаимозачета по кредиторской и дебиторской задолженности и увеличится на величину чистой прибыли планируемого периода.

Остальные показатели мы оставили без изменения.

В целом расчет экономической эффективности предлагаемых мероприятий показал, что у предприятия есть резервы для снижения затрат, предприятие может провести взаимозачеты с целью снижения уровня дебиторской и кредиторской задолженности, предприятию следует отказаться от расточительного расходования денежных средств и сократить представительские расходы. Также следует ужесточить контроль и платежную дисциплину, и осуществлять планирование и контроль всех расходов с целью их снижения и более эффективного использования ресурсов. Реализация всех предложенных мероприятий позволит увеличить уровень чистой прибыли более чем в 9 раз и будет способствовать постепенному выходу предприятия из кризиса.

Какие антикризисные мероприятия подойдут для выхода из банкротства

Если вы попали в непростую ситуацию: кризис сыграл не в пользу вашей компании или даже кредиторы инициировали процедуру банкротства, не вините себя. В условиях неустойчивого рынка часто случаются подобные «сюрпризы». Падение прибыли, непредвиденные скачки цен на сырье и материалы, внеплановое увеличение капиталовложений, снижение уровня спроса на продукцию и другие неприятности способны вывести из равновесия даже самых успешных игроков на рынке.

Сконцентрируйтесь на решении проблемы. Самый сложный бизнес можно реанимировать.

Эффективные антикризисные мероприятия по выходу из банкротства: выбирайте свой путь

Наиболее результативные и максимально безболезненные пути выхода из банкротства:

• Отзыв на заявление о банкротстве

Если кредиторы подали заявление о банкротстве, его можно оспорить, подвергнув сомнению обоснованность требований заявителя, которые послужили основанием для возбуждения дела о банкротстве.

Результатом отзыва может быть отмена или «отсрочка» введения процедуры банкротства, что позволяет должнику выиграть время и как следует подготовиться к процедуре, выстроить надежную стратегию защиты.

Мировое соглашение позволяет «без войны» уладить разногласия между должником и кредиторами (уполномоченными органами) на взаимовыгодных условиях. Такой добровольный договор можно заключить на любой стадии банкротства, включив в него все оговоренные условия, в том числе о порядке и сроках удовлетворения требований кредиторов.

• Реабилитационные процедуры: финансовое оздоровление и внешнее управление

Восстановительные процедуры направлены на восстановление платежеспособности, преодоление долгового кризиса, одновременно предоставляя определенные гарантии кредиторам по погашению задолженности.

Финансовое оздоровление может предполагать:

• повышение эффективности хозяйственной деятельности;
• снижение затрат и уменьшение оттока денежных средств;
• стимулирование оборота денежных потоков;
• реструктуризацию кредиторской задолженности и т.д.

Внешнее управление включает такие методы «реанимации», как:

• диверсификацию производства;
• активное взыскание дебиторской задолженности;
• закрытие убыточных направлений бизнеса;
• продажу части имущества;
• поиск инвесторов, привлечение инвестиций и т.д.

В результате проведения восстановительных процедур должник может восстановить платежеспособность, и тогда производство по делу о банкротстве прекращается.

Кроме того, арбитражный суд прекращает дело о банкротстве в следующих случаях:

• при отказе всех кредиторов, участвующих в деле о банкротстве, от заявленных требований;
• если все требования кредиторов полностью удовлетворяются на любой из стадий банкротства;
• в случае недостаточности денежных средств должника на возмещение судебных расходов на проведение процедур банкротства.

В каждом конкретном случае антикризисные меры подбираются индивидуально.

Универсальные антикризисные инструменты

• снижение суммарных затрат;
• стимулирование продаж и увеличение прибыли;
• работа с дебиторами, кредиторами и корректировка политики кредитования;
• внедрение новых форм взаимодействия с контрагентами;
• работа с персоналом (сокращение штата, изменение схем оплаты труда) и т.д.

При тяжелых кризисных состояниях программа антикризисных мероприятий может предполагать реорганизацию должника в форме:

• Слияния (со смежными организациями). Должник утрачивает статус юр. лица, – вместо него организуется новая компания. При этом происходит объединение финансовых потоков, повышается устойчивость и восстанавливается платёжеспособность бизнеса.
• Присоединения. Должник «де-юре» перестаёт существовать, все его активы и обязательства передаются другому юр. лицу.
• Разделения или выделения. Фирма образует несколько юр. лиц и делит между ними активы и обязательства.
• Преобразования. Происходит смена организационно-правовой формы юридического лица. Такая мера позволяет увеличить уставной капитал, привлечь совладельцев и новых инвесторов за счёт выпуска ценных бумаг (акций).

Антикризисные мероприятия по выходу из банкротства

Если вы попали в непростую ситуацию: кризис сыграл не в пользу вашей компании или даже кредиторы инициировали процедуру банкротства, не вините себя! В условиях неустойчивого рынка часто случаются подобные «сюрпризы». Падение прибыли, непредвиденные скачки цен на сырье и материалы, внеплановое увеличение капиталовложений, снижение уровня спроса на продукцию и другие неприятности способны вывести из равновесия даже самых успешных игроков на рынке.

Сконцентрируйтесь на решении проблемы. Самый сложный бизнес можно реанимировать! Оптимальным решением будет обратиться к специалистам, которые смогут:

• проанализировать ситуацию со стороны и поставить диагноз;
• определить кризисный очаг;
• выработать оптимально подходящие методы «лечения» бизнеса;
• последовательно реализовать на практике программу по выходу из кризиса.

Эффективные антикризисные мероприятия по выходу из банкротства: выбирайте свой путь

Если у фирмы-банкрота имеется малейшая перспектива восстановить платежеспособность, сохранить репутацию и деловые отношения, стоит ее грамотно использовать.

Наиболее результативные и максимально безболезненные пути выхода из банкротства:

Если кредиторы подали заявление о банкротстве, его можно оспорить, подвергнув сомнению обоснованность требований заявителя, которые послужили основанием для возбуждения дела о банкротстве.

Результатом отзыва может быть отмена или «отстрочка» введения процедуры банкротства, что позволяет должнику выиграть время и как следует подготовиться к процедуре, выстроить надежную стратегию защиты.

Мировое соглашение позволяет «без войны» уладить разногласия между должником и кредиторами (уполномоченными органами) на взаимовыгодных условиях. Такой добровольный договор можно заключить на любой стадии банкротства, включив в него все оговоренные условия, в том числе о порядке и сроках удовлетворения требований кредиторов.

• Реабилитационные процедуры: финансовое оздоровление и внешнее управление

Восстановительные процедуры направлены на восстановление платежеспособности, преодоление долгового кризиса, одновременно предоставляя определенные гарантии кредиторам по погашению задолженности. Финансовое оздоровление может предполагать:

• • повышение эффективности хозяйственной деятельности;
  • снижение затрат и уменьшение оттока денежных средств;
  • стимулирование оборота денежных потоков;
  • реструктуризацию кредиторской задолженности и т.д.

Внешнее управление включает такие методы «реанимации», как:

• • диверсификацию производства;
  • активное взыскание дебиторской задолженности;
  • закрытие убыточных направлений бизнеса;
  • продажу части имущества;
  • поиск инвесторов, привлечение инвестиций и т.д.

В результате проведения восстановительных процедур должник может восстановить платежеспособность, и тогда производство по делу о банкротстве прекращается.

Кроме того, арбитражный суд прекращает дело о банкротстве в следующих случаях:

• • при отказе всех кредиторов, участвующих в деле о банкротстве, от заявленных требований;
  • если все требования кредиторов полностью удовлетворяются на любой из стадий банкротства;
  • в случае недостаточности денежных средств должника на возмещение судебных расходов на проведение процедур банкротства.

!В каждом конкретном случае антикризисные меры подбираются индивидуально.

Универсальные антикризисные инструменты

Несмотря на то, что для каждой организации причины возникновения финансового кризиса индивидуальны, существуют универсальные антикризисные мероприятия. Например:

• снижение суммарных затрат;
• стимулирование продаж и увеличение прибыли;
• работа с дебиторами, кредиторами и корректировка политики кредитования;
• внедрение новых форм взаимодействия с контрагентами;
• работа с персоналом (сокращение штата, изменение схем оплаты труда) и т.д.

При тяжелых кризисных состояниях программа антикризисных мероприятий может предполагать реорганизацию должника в форме:

• Слияния (со смежными организациями). Должник утрачивает статус юр. лица, – вместо него организуется новая компания. При этом происходит объединение финансовых потоков, повышается устойчивость и восстанавливается платёжеспособность бизнеса.
• Присоединения. Должник «де-юре» перестаёт существовать, все его активы и обязательства передаются другому юр. лицу.
• Разделения или выделения. Фирма образует несколько юр. лиц и делит между ними активы и обязательства.
• Преобразования. Происходит смена организационно-правовой формы юридического лица. Такая мера позволяет увеличить уставной капитал, привлечь совладельцев и новых инвесторов за счёт выпуска ценных бумаг (акций).

Как вы поняли из этой статьи, выход из любого положения может быть найден, главное – не ждать полного краха, а вовремя обратиться к антикризисным специалистам.

Автор: Александр Веремеенко, арбитражный управляющий, партнер юридической компании «Стороженко и партнеры».

Банкротство и выход предприятия из кризиса

Большинство казахстанских предприятий находится в кризис­ной ситуации, не менее трети из них – на поздней стадии кризиса

• Антикризисному управлению наряду с общими закономер­ностями присущи и некоторые особенности, связанные с осуществлением антикризисных процедур
• Инвестиционная стратегия в условиях кризиса должна быть направлена на структурную перестройку предприятия, ос­нованную на передовых технологиях, современном менед­жменте.

Чаще всего кризису предшествует появление определенных признаков, служащих предупреждением для специалистов, менед­жеров организации: угроза целям и ценностям; сокращение вре­мени на реакцию; необходимость неотложности, срочности дей­ствий; помехи в эффективном осуществлении производственного процесса, продвижении продукции к потребителю.

Выход из кризисной ситуации всегда существует. Другое дело какой ценой его приходится оплачивать. Этой ценой и определя­ется эффективность антикризисного управления. Успешное анти­кризисное управление – это прежде всего грамотное управление основанное на умении правильно применять достижения совре­менного менеджмента. В этом смысле оно ничем не отличается от эффективного управления предприятия в обычных условиях. Од­нако кризисное положение фирмы меняет акценты. То с чем мож­но было бы мириться в период относительного благополучия ста­новится, совершенно недопустимым в чрезвычайных обстоятель­ствах. Выбор между ликвидацией и оздоровлением предприятия является сложной задачей, которая решается совместными уси­лиями управленческих служб предприятия местными региональ­ными и федеральными органами власти. Если ограничиваться фи­нансовыми аспектами проблемы то недостаток средств предпри­ятия и возможности его компенсирования и восполнения с одной стороны затраты на ликвидацию – с другой являются критериями по которым можно решить вопрос о сохранении или ликвидации предприятия. [1, с.260]

Затем должны определяться предприятия, которые не способы существовать в рыночной среде или мешают развитию региона (на­пример фактически несостоятельные экологически вредные подле­жащие ликвидации или выводу из региона по другим причинам) и разрабатываться мероприятия по их реорганизации или ликвидации (использование основных фондов и земельных участков трудоу­стройство высвобождающегося персонала развитие на их производ­ственной базе малого предпринимательства и так далее).

Речь идет в первую очередь о методах выхода предприятия из кризиса. Выбору методов решения этой задачи предшествует анализ следующих проблем:

В случае если неплатежеспособность предприятия является временной и в течение короткого периода времени с возобновле­нием денежных поступлений может быть преодолена кредиторы могут договориться о предоставлении фирме времени невыполне­ние ее обязательств.

Должно ли неплатежеспособное предприятие быть сохранено в силу своей особой значимости для экономики страны для того чтобы оно продолжало функционировать или его необходимо лик­видировать а имущество выставить на аукцион для продажи? В процессе оздоровления фирмы или ее ликвидации должно ли оста­ваться на своем месте и выполнять все функции управления преж­нее руководство или должен назначаться внешний управляющий?

Собственники предприятий совместно с кредиторами могут принять меры по досудебной санации предприятия в частности оказать финансовую помощь предприятию-должнику для восста­новления платежеспособности. Каковы размеры такой помощи каким образом она может быть наиболее рационально предостав­лена -все эти вопросы для анализа как самим предприятиям-долж­никам так и аналитическими службами кредиторов органов вла­сти других организаций. Таким образом, принимается решение либо о реорганизации предприятия с целью его сохранения либо о его ликвидации. Зарубежный опыт констатирует что ликвидация предприятия фирмы корпорации должна осуществляться в том случае если их восстановление маловероятно и продолжение его деятельности связано для кредиторов с еще большим риском или большими убытками. [2, с.44]

Однако реструктуризацию в полном объеме необходимо и возможно проводить лишь при первых признаках надвигающего­ся кризиса (т.е. на первой самое позднее – второй фазах) тогда как в зоне «ближнего» банкротства ни времени ни средств уже нет. В случае сохранения предприятия его менеджменту предстоит ре­шать как минимум две основные задачи:

• восстановить платежеспособность и стабилизировать фи­нансовое положение предприятия;
• разработать стратегию развития и провести на ее основе ре­структуризацию предприятия с целью устранения причин кризиса недопущения повторения кризисных явлений в бу­дущем.

«Алгоритм выбора методов финансового оздоровления вклю­чает следующие этапы:

Первый этап – устранение внешних факторов банкротства. На этом этапе реализуются оперативные методы восстановления платежеспособности: совершенствования платежного календаря; регулирование уровня незавершенного производства; перевод низкооборотных активов в высокооборотные; переоформление краткосрочной задолженности в долгосрочную другие меры.

Второй этап – проведение локальных мероприятий по улуч­шению финансового состояния. Цель применения данных методов финансового оздоровления заключается в обеспечении устойчи­вого финансового положения предприятия в среднесрочной пер­спективе которое проявляется в стабильном поступлении выручки от реализации достаточном уровне ликвидности активов повыше­нии рентабельности до 0-0%.

На втором этапе применяются следующие методы:

• установление путей восстановления штрафных санкций за просроченную краткосрочную задолженность;
• обеспечение достаточности финансовых ресурсов для по­крытия вновь возникающих текущих обязательств;
• постепенное погашение старых долгов.

При этом оценивается возможность привлечения дополни­тельных внутренних источников финансирования: реализация не­нужных и неиспользуемых высокооборотных активов сокращение затрат до минимально допустимого уровня проведение энерго- и ресурсосберегающих мероприятий.

Третий этап – создание стабильной финансовой базы.

Целью долгосрочных методов финансового оздоровления яв­ляется обеспечение устойчивого финансового положения пред­приятия в долгосрочной перспективе – создание оптимальной структуры баланса и финансовых результатов устойчивости фи­нансовой системы предприятия к неблагоприятным внешним воз­действиям.

Долгосрочными методами финансового оздоровления явля­ются:

• активный маркетинг с целью поиска перспективной рыноч­ной ниши;
• поиск стратегических инвестиций;
• смена активов под новую продукцию. [3, с.20,21]

Сущность стабилизационной программы заключается в ма­невре денежными средствами для заполнения разрыва между их расходованием и поступлением. Маневр осуществляется как уже полученными и материализованными в активах предприятия сред­ствами так и теми что могут быть получены если предприятие переживет кризис. Заполнение «кризисной ямы» может быть осу­ществлено и увеличением поступления денежных средств (мак­симизацией) и уменьшением текущей потребности в оборотных средствах (экономией). Рассмотрим мероприятия стабилизацион­ной программы обеспечивающие решения этой задачи. Увеличе­ние денежных средств основано на переводе активов предприятия в денежную форму. Это требует решительных и нередко шокиру­ющих обычного руководителя предприятия шагов так как связано со значительными потерями. Потери неизбежны. Продажа кратко­срочных финансовых вложений – наиболее простой и сам собой напрашивающийся шаг для мобилизации денежных средств. Как правило на кризисных предприятиях он уже совершен. Еще одно замечание. В условиях фактической стагнации фондового рынка дисконт при продаже ценных бумаг бессмысленно рассчитывать – они идут по той цене по которой их готовы купить. Продажа де­биторской задолженности также очевидна и предпринимается в настоящее время многими предприятиями. [5, с.76]

Специфика этой меры в рамках стабилизационной программы заключается в том что дисконты здесь могут быть гораздо больше чем представляется руководству кризисного предприятия. Прода­жа запасов готовой продукции сложнее так как во-первых пред­полагает продажу с убытками а во-вторых ведет к осложнениям с налоговыми органами. Однако как уже отмечалось суть стаби­лизационной программы заключается в маневре денежными сред­ствами. Убытки в данном случае представляют собой жертвование частью полученных в прошлом денежных средств а проблемы с уплатой налогов при такой реализации закрываются уменьшени­ем возможных будущих поступлений. Продажа избыточных про­изводственных запасов. Наличие на складе сырья А на месяц яв­ляется избыточным запасом если сырья Б осталось еще на одну неделю а денег для его закупки нет. Поэтому для обеспечения про­изводства необходимо реализовать часть запасов сырья А даже по цене ниже покупной и несмотря на то что через некоторое вре­мя его опять придется закупать вероятно по более высокой цене. Это еще один пример маневра прошлыми и будущими денежны­ми средствами. Продажа инвестиций (деинвестирование) может выступать как остановка ведущихся инвестиционных проектов с продажей объектов незавершенного строительства и неустанов­ленного оборудования или как ликвидация участия в других пред­приятия (продажа долей). Решение о деинвестировании принима­ется на основании анализа сроков и объемов возврата средств на вложенный капитал. При этом стратегические соображения игра­ют определяющей роли – если конкретный инвестиционный про­ект начнет давать отдачу за пределами горизонта антикризисного управления он может быть ликвидирован. Сохранение долгосроч­ных инвестиционных проектов в условиях кризиса – верный путь к банкротству. Продажа нерентабельных производств и объектов непроизводственной сферы наиболее сложна и предполагает осо­бый подход. Часть нерентабельных производственных объектов как правило входит в основную технологическую цепочку пред­приятия. [4, с.55]

При этом в стабилизационной программе невозможно коррек­тно определить какие из них имеет смысл сохранить а какие в лю­бом случае следует ликвидировать – это требует детального ана­лиза осуществимого только в рамках реструктуризации. Для того чтобы минимизировать риск от подобного шага необходимо ран­жировать производства по степени зависимости от них технологи­ческого цикла предприятия. Ранжирование ввиду сжатых сроков осуществляется преимущественно экспертным методом с учетом последующих правил. В первую очередь продаже подлежать объ­екты непроизводственной сферы и вспомогательные производства использующие универсальное технологическое оборудование (на­пример ремонтно-механические и строительно-ремонтные цеха). Их функции передаются внешним подрядчикам. Во вторую оче­редь ликвидируются вспомогательные производства отдельные ремонтные подразделения). Отсутствие этих производств в буду­щем можно будет компенсировать как за счет покупки соответ­ствующих услуг так и их воссоздания в экономически оправдан­ных масштабах необходимости. [6, с.67]

В третью очередь избавляются от нерентабельных объектов основного производства находящихся в самом начале технологи­ческого цикла (литейные и кузнечно-прессовые цеха). Их функ­ции также передаются внешним поставщикам. В некоторых слу­чаях объекты второй и третьей очередей целесообразно поменять местами. В четвертую очередь отказываются от нерентабельных производств находящихся на конечной стадии технологического цикла. Причем такая мера скорее приемлема для предприятий об­ладающих не одной а несколькими технологическими цепочками а также для предприятий полуфабрикаты которых имеют само­стоятельную коммерческую ценность. Особенно если эти полуфа­брикаты более рентабельны чем конечный продукт что нередко встречается на химических заводах.

Ликвидация объектов основного производства в жестких ус­ловиях антикризисного управления весьма нежелательна и до­пустима только в качестве крайней меры. Оптимальным было бы решение их судьбы в рамках реструктуризации а не стабилизаци­онной программы. Продажу основных фондов скорее всего при­дется производить по цене ниже их балансовой стоимости а это означает проблемы с налогообложением в будущем. Основное отличие всех перечисленных процедур предупреждения банкрот­ства заключается в том что их применение не влечет за собой пре­кращение деятельности предприятий-должников. Главная задача – обеспечить вывод предприятия из неплатежеспособного состоя­ния и нормальное его функционирование. [7, с.88]

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:

1. Банкротство предприятия Издательство ПРИОР 2000г Москва
2. Банкротство и антикризисное управление предприятия (уч посо­бие) Мухамбетов Т Иукушев А Г 2000 Алматы
3. Шатский Г.Ю. «Антикризисное управление промышленными предприятиями вое переходный период». М.: «Филинъ» 2008 год.
4. Экономика предприятия. Учеб.. Е.В.Арсенова Я.Д.Балыков И.В.Корнеева и др.;под ред.Н.А.Сафронова – М.: Юристъ 2007 год
5. Юджин Ф. Бригхэм. Энциклопедия финансового менеджмента. М.: РАГС – «ЭКОНОМИКА» 2007 год.

5 стадий банкротства юридического лица (схема и таблица)

Стадии банкротства

Процедура банкротства состоит из 5 этапов: наблюдение, оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство и мировое соглашение.

Государство заинтересовано в успешности деятельности всех хозяйствующих субъектов, работающих на его территории. Формирование бюджета происходит за счет поступающих от них налогов. По этой причине в российском законодательстве четко прописаны все возможные этапы процедуры по признанию финансовой несостоятельности. Юридическое или физическое лицо, объявившее о своей неспособности к уплате долгов, на основании Закона 127-ФЗ проходит стадии банкротства, описанию которых посвящена эта статья.

Стадия первая: наблюдение

Первая процедура, называемая наблюдением, проводится после подачи заявления несостоятельного должника или его кредиторов (одного или нескольких) в арбитражный суд. Чем окончится этот этап, пока неизвестно. Если в ходе рассмотрения обстоятельств выяснится, что задолженность могла быть погашена, но дебитор исходя из каких-то своих соображений не стал платить, будет принято решение о прекращении производства по делу о банкротстве.

Второй вариант: стороны достигают мирового соглашения. Иными словами, если кредиторы и должник самостоятельно находят выход, устраивающий всех, судебный процесс останавливается. Кстати, такое решение возможно на всех этапах банкротства, кроме первого.

Наблюдение состоит в объективном анализе финансового состояния должника согласно положений статей 127-ФЗ начиная с 62-й и заканчивая 75-й. Временный управляющий, назначаемый арбитражным судом, выполняет ряд обязанностей:

• уведомляет заинтересованные стороны о том, что он ведет наблюдение за данным субъектом хозяйственной деятельности;
• предварительно оценивает текущие финансовые результаты предприятия как убыточные или прибыльные;
• обеспечивает неприкосновенность активов и имущества юридического лица;
• составляет предварительный реестр финансовых требований к должнику.

Руководителю и финансовому директору не запрещается проведение большинства хозяйственных операций, если они не связаны с отчуждением собственности в пользу третьих лиц. Они могут принимать решения, направленные на повышение платежеспособности возглавляемого ими предприятия, что в любом случае входит в круг их обязанностей.

Наблюдение длится не дольше семи месяцев. По итогам этого этапа на основании собранных сведений временный управляющий готовит отчет, в котором формулируются основные выводы, выраженные ответами на вопросы:

• Достаточно ли у субъекта активов для того, чтобы покрыть его долговые обязательства?
• Возможно ли восстановление или повышение рентабельности?

Отчет и протокол собрания кредиторов передаются в арбитражный суд. Эти документы служат основанием для вынесения одного из двух вариантов решения:

1. О дальнейшем рассмотрении дела о признании должника несостоятельным;
2. О прекращении производства по открывшимся новым обстоятельствам, свидетельствующим о возможности предотвращения банкротства.

Обстоятельствами, исключающими продолжение судебного процесса, могут признаваться:

• возможность оздоровления экономических показателей;
• достижение мирового соглашения;
• реструктуризация долгов предприятия.

Стадия вторая: финансовое оздоровление или санация

Второй этап банкротства на деле представляет собой попытку его избежать. Оздоровление (санация) производится, если вышеуказанный отчет о наблюдении позволяет прийти к следующим выводам:

• Выявлен определенный коммерческий потенциал предприятия, ранее не использованный.
• Действующее руководство не может самостоятельно реализовать объективно существующие возможности повышения рентабельности.

Решение о санации и предварительный график погашения задолженностей принимает и одобряет первое собрание кредиторов. Законодательной основой проведения мероприятий по оздоровлению хозяйственной деятельности служат статьи 127-ФЗ с 76-й по 92-ю.

Выделяются следующие составляющие процесса санации:

• Остановка всех действующих взысканий по долговым обязательствам, включая штрафы и пени.
• Прекращение выплат дивидендов по ценным бумагам предприятия.
• Запрет взаимозачетов, бартеров и прочих операций, касающихся обслуживания долговых обязательств.
• Снятие обременения с активов.

Иными словами, предприятию создаются наиболее комфортные условия для выхода из критического состояния. Его избавляют от многих ограничений и обязательств, которые оно испытывало до начала процедуры банкротства.

Выполнение и контроль мероприятий по оздоровлению предприятия осуществляется административными управляющими, назначаемыми арбитражным судом. Максимальная продолжительность санации – два года. Если она не дает желанного результата, процедура банкротства продолжается.

Стадия третья: внешнее управление

Итак, наблюдение выявило коммерческий потенциал субъекта, заявившего о своей неспособности обслуживать долги, но меры по его оздоровлению оказались безрезультатными. Предприятие по-прежнему находится в процедуре банкротства, теперь уже переходящего в третью фазу. Фактически, это бесповоротный шаг к признанию финансовой несостоятельности.

На основании статей 93-123 и 127-ФЗ внешнее управление также вводится (минуя санацию), если нормальное функционирование невозможно восстановить по причине отсутствия скрытых резервов повышения эффективности.

Выражаясь проще: если временный управляющий, наблюдая за хозяйственной деятельностью организации, осознал бесполезность санации, он может ее исключить из процедуры банкротства на основании полученного отчета.

Судом назначается кризисный менеджер, разрабатывающий план и реализующий его. Принимаемые меры характеризуются намного большей жесткостью по сравнению с санацией. Их радикальность вызывает медицинские аналогии: если финансовое оздоровление похоже на терапию, то внешний управляющий действует как хирург, безжалостно удаляющий больные органы.

План чаще всего включает следующие меры:

• Проводится тщательная инвентаризация всех активов с целью выявления дополнительных скрытых резервов.
• Наименее рентабельные и убыточные направления деятельности закрываются.
• Стратегия бизнеса кардинально меняется вплоть до полного перепрофилирования хозяйственной деятельности.
• Ликвидные активы продаются.
• Взыскиваются все дебиторские задолженности.
• Привлекается дополнительный капитал внешних вкладчиков (акционеров).
• Проводится эмиссия ценных бумаг.
• Высший и средний менеджмент меняется на конкурсной основе.
• Штатное расписание сокращается.
• Номенклатура выпускаемой продукции пересматривается.

Это список неполон. Кризисное управление может предусматривать и другие непопулярные действия: снижение расценок и тарифов оплаты труда, перевод коллектива на неполный рабочий день (неделю), отмену премиальных и т. д.

По определению банкротство не сулит ничего хорошего. Суть мероприятий на этом этапе сводится к простой схеме: больше доходов и меньше расходов.

Продолжительность срока внешнего управления – до полутора лет, в исключительных случаях суд его продлевает еще на полгода.

Стадия четвертая: конкурсное производство

Введением конкурсного производства арбитражный суд однозначно констатирует неизбежность признания субъекта хозяйственной деятельности финансово несостоятельным. Теперь избежать банкротства можно лишь в случае достижения мирового соглашения между должником и кредиторами. Если договориться не удалось, начинается процесс ликвидации предприятия.

Целью, ставящейся на этапе конкурсного производства, является наиболее справедливое и полное, насколько это возможно, соблюдение интересов кредиторов.

Источником выплат служит так называемая конкурсная масса, представляющая собой совокупность всех материальных ценностей, находящихся в собственности банкрота.

В обязанности конкурсного управляющего, назначаемого арбитражным судом, входит выполнение следующих задач:

• Инвентаризация имущества должника с составлением полного списка и указанием ориентировочной минимальной стоимости каждой позиции. Для оценки привлекаются независимые эксперты.
• Формирование конкурсной массы, включающей все активы и составляющей фонд, из которого будут проводиться расчеты с кредиторами. Производится на основе результатов инвентаризации.
• Составление полного списка финансовых требований для создания условий справедливого (пропорционального) погашения задолженностей.

В большинстве случаев стоимость конкурсной массы не покрывает суммы общей задолженности. Несмотря на это, кредиторы, получившие частичную компенсацию, считаются удовлетворенными. Организация-банкрот ликвидируется решением арбитражного суда. Запись об этом заносится в Единый государственный реестр юридических лиц РФ, после чего официально прекращается любая деятельность этого хозяйствующего субъекта.

Стадия пятая, последняя и неизбежная: заключение мирового соглашения

На любой стадии процедуры признания финансовой несостоятельности возможно достижение взаимного согласия об удовлетворении претензий кредиторов к должнику. Главным его признаком служит полное отсутствие возражений сторон и отзыв всех без исключений финансовых требований. Если такая ситуация возникла, делопроизводство автоматически прекращается.

Мировое соглашение заключается в любом случае: если не на каком-то из этапов банкротства, то после завершения его процедуры.

Как документ, оно представляет собой список условий погашения задолженности с возможным включением других пунктов, не противоречащих требованиям законодательства.

Сторонами соглашения могут выступать российские и иностранные физические и юридические лица, являющиеся не только прямыми кредиторами, но и косвенно заинтересованными участниками деятельности банкрота (например, инвесторы, держатели ценных бумаг и т. д.).

Мировое соглашение, заключенное после прохождения всех стадий признания финансовой несостоятельности, содержит полный отказ кредиторов от дальнейших претензий и финансовых требований.

Визуальная схема стадий банкротства юр. лица

Основные характеристики этапов процедуры банкротства содержит предлагаемая вниманию таблица.

Возможно, упростит или дополнит текст, описывающий стадии банкротства юридического лица, схема, отражающая в графическом виде алгоритм процесса признания должника несостоятельным.

Выводы

Юридическое признание должника несостоятельным представляет собой процесс, который может длиться свыше пяти лет.

Банкротство – единственный способ, доступный должнику для законного признания его неплатежеспособности и избавления от необходимости платить штрафы и неустойки.

В процедуре банкротства могут быть заинтересованы и кредиторы, желающие получить компенсацию своих убытков. Для них альтернативой может быть мировое соглашение, позволяющее ускорить расчет.

Официальное признание банкротства ведет к ликвидации субъекта хозяйствования и исключению его из ЕГРЮЛ.