Шорт на фондовом рынке это

Шорт на фондовом рынке это

шорт (short — короткая позиция, short selling — короткая продажа) — это продажа актива, которого у вас нет с целью заработать на снижении его цены. Идея короткой позиции состоит в желании получить доход от продажи переоцененных активов.

История коротких позиций
Первый в истории шорт был открыт в 1609 году, когда голландский купец Исаак Ле Маире организовал шорты по Ост-Индийской Компании, котороая торговалась на бирже в Амстердаме[2]. В 1610 году компания убедила правительство запретить шорты из-за того что они наносят вред невинным акционерам. Несмотря на запрет, спекулянты продолжали шортить, и Голландия в 1869 решила обложить короткие продажи налогом.

Шортить можно было и пузырь компании Южных Морей в 1720 году, акции которой упали с 1200 до 86 фунтов. После этого, в 1734 власти Англии запретили шорты. Тем не менее, закон не исполнялся и был отменен в 1860-м году. И уже в 1866 произошла паника в результате которой пали многие банки. Вину опять возложили на шортистов. В 1867 Парламент Англии принял закон о запрете шорта акций банков и опять его не исполнили. В 1668 специальная комиссия пришла к выводу, что шортисты не виноваты в банковском кризисе.

1724 — королевский указ запретил шорты во Франции. Наполеон назвал эту практику незаконной, полагая, что из-за шортистов упала цена гособлигаций Франции.

1812 — США запретили шорты на фоне внезапной войны с Англией. Запрет также устанавливался в периоды депрессии 1857-1859.

В 1867 правительство США хотело запретить шорты золота через «закон о спекуляции золотом», в результате чего за 2 недели золото выросло с $200 до $300. Запрет решили снять:)

1897 — Рейхстаг Германии запретил торги фьючерсами на кукурузу и муку, а также форвардные сделки на некоторые акции. Трейдеры убежали в Амстердам и Лондон. В 1909 закон был отменен в отношении акций и в 1911 — в отношении сырья.

Во время Первой Мировой Войны в странах участниках были запрещены шорты, чтобы избежать наездов врагов на рынки.

1929 — шортист Бен Смит, срубивший денег на обвале рынка, вынужден был нанять телохранителей, чтобы уберечь себя от пострадавших акционеров.

1931 NYSE запрещает шорты из-за внезапного выхода Великобритании из золотого стандарта. Через 2 дня запрет снят.

1930-1938 дебаты в США по поводу коротких позиций. SEC придумывает uptick rule.

1949 — Альфред Уинслоу Джонс создает первый фонд, который может шортить акции. Фонд был устроен как партнерство, чтобы избежать регулирования SEC. По сути, это был первый хедж-фонд.

1985 Джеймс Чанос основал фонд Kynikos Associates, который специализировался на коротких продажах. Это крупнейший фонд в мире, специализирующийся на шортах.

1992 — Джордж Сорос зашортил британский фунт, заработав $миллиард.

2002 — Япония ввела uptick rule.

2007 — рекорндую прибыль $15 млрд на шортах ипотечных ценных бумаг заработал Джон Полсон.

Шорт и кризис
История показывает, что каждый раз во время паники на бирже, власти запрещали короткие позиции. На самом деле эти меры продиктованы скорее желанием что-либо сделать, чем рациональными мотивами. Короткие позиции должны быть рано или поздно закрыты, поэтому их ликвидация приводит к росту рынка.

Технология шорта

Чтобы зашортить акцию — необходимо занять ее у брокера. Брокер кредитует акциями клиента. За это трейдер платит брокеру определенный % за пользование акциями.

Чтобы зашортить фьючерс — ничего занимать не надо. В момент заключения сделки, контракт создается из воздуха и по сути представляет из-себя спор между покупателем и продавцом, куда пойдет цена актива.

Любопытно, что фонды не раскрывают те короткие позиции, которые держат, чтобы их конкуренты не воспользовались этим, и не устоили атаку на короткую позицию — шорт сквиз.

Для того, чтобы выйти из короткой позиции, трейдер должен выкупить свою сделку; таким образом, эффект от этих действий оказывается “бычьим” и способствует повышению цен.

главная тактика при работе с короткими позициями основывается на правиле «не цепляться за проигрышную позицию». Если она не дает вам прибыль, закройте ее. [1]

Риск короткой позиции
риск по шорту несимметричен риску приобретения акции, так как теоретически неограничен. Если акция вырастет в 5 раз, то можно потерять в 5 раз больше денег, чем стоило открыть шорт. Поэтому, в США можно открыть короткую позицию только не более чем на 50% своего счета.

Самый большой риск, с которым может столкнуться шортист — неликвидность актива. То есть невозможность закрыть позицию, когда его никто не хочет продавать. Такая ситуация носит название корнер.

Зачастую, договор с брокером предусматривает возможность брокера потребовать вернуть акцию, что означает немедленное требование закрыть шорт по акциям.

инвестиционный шорт — короткая позиция по акции, которая основывается на детальном изучении финансовой деятельности компаний, деловые перспективы которых ухудшаются или существенно хуже, чем это представлено в оценке из акций.

«торговля в шорт на товарных рынках — не для слабонервных» [1]

[1] Бартон Биггс «Вышел хеджер из тумана»
[2] Filippo Stefanini — Investment Strategies of Hedge Funds

Что такое шорт или короткая продажа

Что такое шорт – это тип биржевой сделки, при которой трейдер продает акции, взятые в долг. Т.е. фактически «что такое шорт» это продажа тех бумаг, которых нет в наличии. По-другому такая сделка называется короткая продажа или продажа без покрытия.

Такие транзакции заключают игроки на понижение – или медведи. Удерживая короткую позицию, трейдер зарабатывает, когда рынок снижается, и теряет деньги, когда рынок растет.

Механизм операции шорт очень прост – трейдер продает акции, взятые в долг у брокера, по высокой цене, а затем, когда цена упала, откупает ценные бумаги обратно, закрывая долг перед брокером, в результате чего на счете остается прибыль.

Стандартная сделка строится так: сначала вы покупаете акцию по низкой цене, а затем продаете ее уже по более высокой цене, получая прибыль. Так происходит не только на бирже, аналогичная ситуация и в бизнесе – вы дешево покупаете товар, который планируете продать дороже и в результате получить доход.

Что такое шорт – по сути это такая же сделка, только эти два этапа следуют в обратном порядке, т.е. сначала идет продажа по высокой цене, а затем покупка – по низкой цене. В итоге вы получаете прибыль.

Что такое шорт на примере

Я могу занять 1500 акций Газпрома у брокера и продать их как свои собственные по 318р. Т.е. я заняла 1500 ценных бумаг, не деньги – а 1500 акций и возвращать я буду не деньги, а количество ценных бумаг. Я продаю их за 318 руб., получаю на счет 477 000 руб. (за продажу). Т.о. на счете есть деньги от продажи ц/б Газпрома +477 000 руб. и задолженность перед брокером в виде -1500 акций.

Цена падает до 117р. и я принимаю решение закрыть сделку, вернуть долг и уйти с рынка. Я покупаю 1500 акций Газпрома по цене 117 р., т.е. трачу на это 175 500 руб., закрываю долг перед брокером в виде ценных бумаг, и в моем распоряжении остается прибыль в размере 301 500 руб. (+477 000 – 175 500 руб.).

Что такое шорт и как занять бумаги у брокера?

Сделать это технически очень легко – нужно всего лишь продать те ц/б, которых нет в наличии, при этом писать специальных заявлений на кредит не надо, все происходит автоматически.

На фондовом рынке в шорт предлагаются далеко не все ценные бумаги, представленные там. Шортить можно только те акции, которые отвечают конкретным требованиям. Эти требования устанавливает ФСФР, так же она определяет перечень акций, разрешенных для данной операции. В основном это самые ликвидные ценные бумаги крупных российских эмитентов.

Брокер вправе предлагать клиентам займы в виде ценных бумаг только по тем акциям, которые есть в списке ФСФР, давать в шорт другие бумаги брокеру запрещается.

Что такое шорт?

Словарь трейдера, работающего на любом биржевом рынке, обширен и разнообразен. Один из наиболее часто употребляемых терминов – шорт. Его синоним – короткая позиция. Кроме того, участники торговли используют в речи производный глагол шортить.

Давайте дадим определение и подробно разберем смысл этих понятий. Запомните, ничего сложного в перечисленных терминах нет.

Определение

Шорт (сокращенное от английского short selling) – это продажа участником рынка акций или другого инвестиционного инструмента, которыми он не владеет, а занимает на время у брокерской компании, в ожидании понижения биржевых котировок.

Синонимы: короткая позиция, игра на понижение.

Выступает антонимом (имеет противоположное значение) термина лонг.

Но в чем смысл продажи позаимствованных у брокера акций? Это актуальный вопрос. Тем более что за такой кредит приходится платить брокерской компании установленную комиссию. Исключение составляет внутридневной трейдинг, когда короткая позиция открывается и закрывается внутри одной дневной торговой сессии.

При анализе биржевой ситуации инвестор может прийти к выводу, что стоимость рассматриваемых акций в будущем будет снижаться. Но что дает это знание? Как заработать на таком прогнозе?

Для такой ситуации придуман шорт. Трейдер берет в долг у брокера интересующие акции и продает их по текущим ценам. Такая сделка и описывается глаголом шортить. Затем котировки падают. Трейдер приобретает необходимое количество акций по более низкой цене и возвращает их брокерской компании. Разница между первоначальной продажей и последующей покупкой составляет полученную прибыль.

Другими словами, шорты дают участникам рынка возможность получать прибыль на падающем рынке.

Давайте разберем пример, чтобы окончательно разобраться с рассматриваемым понятием. Проанализируем поведение акций ПАО «Магнит» 13 сентября 2018 года.

Условный трейдер, анализируя график указанного инструмента, пришел к выводу, что котировки близки к достижению локальной вершины и вскоре начнут снижаться. Принимается решение открыть короткую позицию. Трейдер шортит 10 акций ПАО «Магнит» по цене 4160 рублей.

После нескольких часов торгов он приходит к выводу, что размер состоявшейся коррекции достаточен. Принимается решение закрыть шорт. Для этого трейдер покупает 10 акций ПАО «Магнит» по цене 4058 рублей. Ценные бумаги возвращаются к брокеру. Трейдер же подсчитывает полученную прибыль.

Она составляет: (4160 – 4058) * 10 = 1020 рублей.

Мы описали идеальный шорт. Когда трейдер поймал как вершину, так и дно. То есть продал акции по самой высокой локальной цене, а откупил по самой низкой.

Риски и ограничения

Биржевой трейдинг неотделим от рисков. Открытие шортов также может оказаться убыточным. Всегда существует вероятность, что стоимость выбранных акций пойдет не вниз, а вверх. В такой ситуации открытая торговая позиция обернется не прибылью, а убытками.

Хорошо, если трейдер выставил стоп-лосс. Это цена, при достижении которой акции автоматически продаются, ограничивая финансовые потери.

Однако, существуют участники фондового рынка, которые не пользуются стоп-лоссами. Они шортят акции и считают, что даже если цена сразу не пойдет вниз, им хватит терпения дождаться приемлемого уровня котировок. В такой ситуации открытая короткая позиция становится долгосрочной. И в этом есть 2 проблемы.

Во-первых, при переносе короткой позиции на следующую торговую сессию трейдер платит брокеру установленный процент от стоимости, так как акция заемная. Да, размер такой комиссии невелик. Однако конечная сумма выплат зависит от времени удержания шорта.

Во-вторых, показав какую-то цену на графике, котировки акций могут месяцы и годы к ней не возвращаться. В такой ситуации игра на понижение, несомненно, станет проблемой. Рассмотрим пример с акциями ПАО «Новатэк».

Условный трейдер, проводя анализ графика указанного инструмента, сделал вывод, что котировки в скором времени начнут снижаться. Он зашортил акции ПАО «Новатэк» по цене 640 рублей. Однако, вместо ожидаемого падения продолжился рост. Более того, повышение котировок приобрело глобальный характер. По состоянию на сентябрь 2018 года акции ПАО «Новатэк» торгуются в районе 1000–1100 рублей.

Если такая короткая позиция не была своевременно закрыта, то на сегодня она оборачивается колоссальными убытками. Таким образом, шортить нужно крайне осторожно.

Теперь перейдем к ограничениям. Не все акции доступны у брокеров для шортов. Более того, открывать короткие позиции можно только по довольно ликвидным инструментам, куда входя голубые фишки, акции первого и некоторые бумаги второго эшелона. К примеру, если трейдер захочет зашортить акции ПАО «Ашинский Метзавод», относящиеся к 4 эшелону, то сделать это не получится.

Дополнительная сложность состоит в том, что у брокеров нет списка акций, которые доступны для открытия коротких позиций. Определить возможность шорта получается лишь опытным путем с использованием торгового терминала.

Как правильно определять точку входа?

Выбор момента для шорта напрямую зависит от торговой стратегии, используемой трейдером. Примером такой системы может служить открытие короткой позиции при пробитии ценой вниз стенок восходящего канала.

Запомните, недопустимо шортить инвестиционный инструмент только потому, что текущий уровень котировок кажется вам чрезмерно высоким.

Кроме того, не следует слепо доверять сигналам индикаторов технического анализа. К примеру, перекупленность по RSI или медвежья дивергенция по MACD не гарантируют немедленный разворот цены. Названные сигналы говорят лишь о возросшей вероятности такого развития событий.

Неплохими подсказчиками для трейдера являются модели и паттерны графического и свечного анализа. Так, следует искать на графике следующие формации: голова и плечи, двойная вершина, висельник и падающая звезда. Однако, и они не являются гарантией.

Если у вас еще нет отработанной торговой системы, то для открытия шортов можно воспользоваться следующей схемой. Дождитесь формирования на графике инвестиционного актива единовременного появления описанных выше сигналов: перекупленности по RSI, медвежьей дивергенции по MACD и одного из разворотных паттернов. В такой ситуации вы можете смело шортить рассматриваемый актив. Естественно, не забывая, о постановке стоп-лосса.

К сожалению, такие ситуации на рынке крайне редко встречаются. Однако, мы можем попробовать упростить предложенную систему, исключив перекупленность по RSI. Таким образом, шорт можно открывать при наличии разворотной свечи или паттерна и медвежьей дивергенции по MACD. Пример смотрите на размещенном ниже участке торгового графика акции ПАО «Новатэк».

Как долго держать короткую позицию?

Существует два основных подхода, которые позволяют ответить на этот вопрос.

Первая часть трейдеров пытаются просидеть в шорте всю дистанцию падающего тренда. При таком подходе, главное – сохранять спокойствие и не закрывать позицию при случайных колебаниях рынка. Выход из короткой позиции сторонники этого метода осуществляют только после того, как были получены однозначные сигналы, свидетельствующие о развороте тренда.

Вторая часть трейдеров говорят о том, что технический анализ не позволяет точно определить момент начала и окончания понижающей тенденции. Эти участники рынка рекомендуют закрывать шорт в тот момент, когда медвежьи индикаторы и графические сигналы, по которым открывалась короткая позиция, сменяются обратными – бычьими.

Какие инструменты подходят для шортов?

Существует общее правило, которого придерживаются большинство спекулянтов на биржевых рынках. Оно гласит, что для открытия коротких позиций наилучшим образом подходят наиболее ликвидные инструменты.

К примеру, если мы рассматриваем фондовый рынок, то речь стоит вести про голубые фишки и ценные бумаги, принадлежащие к первому эшелону.

Несомненным лидером российской биржи в этом отношении являются обычные акции ПАО «Сбербанк». В некоторые торговые сессии оборот по этим бумагам является сопоставимым с суммой всех сделок по остальным отечественным фишкам.

Краткие итоги

Без открытия коротких позиций невозможно полноценно торговать на бирже. В противном случае трейдер лишает себя возможности зарабатывать на падении рынка.

Открывать шорты лучше всего по наиболее ликвидным инвестиционным инструментам. Такой подход позволяет несколько уменьшить риски.

Если вы шортите, всегда используйте стоп-лоссы, которые помогут при негативном варианте развития событий ограничить размер убытков.

Шорт и лонг на бирже простыми словами

Со стандартной формулой прибыльных продаж «купить дешевле, продать дороже и на этом заработать» знакомы все. Основной целью каждого участника финансового рынка, валютного или фондового, является получение прибыли. Для этого на биржах проводятся разные виды сделок с использованием игры на понижение (короткие позиции) или игры на повышение (длинные позиции). В этой статье будем разбираться, что такое шорт и лонг на бирже, и выясним, как осуществляются такие коммерческие операции.

Суть шортовой и лонговой торговли

Терминами «Short» (в переводе с англ. «короткий») и «Long» («длинный») обозначаются виды финансовых операций, которые часто используются на биржах. Простыми словами они означают следующее:

• Шортить на фондовом рынке – это сначала продать, чтобы потом выкупить по низкой цене, и получить при этом прибыль.
• Лонговать – значит купить, подождать, когда «цена» поднимется, затем продать.

Шорт и лонг – торговые стратегии на фондовых рынках. Сутью шорта (коротких позиций) является получение прибыли при снижении стоимости акций или любых других финансовых инструментов, и использование падения рынка для того, чтобы заработать. Короткие позиции (продажи без покрытия) – это продажи ценных бумаг, взятых в долг у брокера под залог.

При шортовых сделках необходимо учитывать:

• поведенческую структуру рынка: наличие тренда и флэта (периода времени, когда цена не повышается и не падает);
• хорошую ликвидность инструмента;
• предыдущий курс за определённое время.

Обычными стратегиями долгосрочных инвесторов и любых трейдеров считаются лонги (длинные позиции). Они отличаются только сроком удержания приобретённых активов. Суть лонга – покупка ценных бумаг (если предполагается, что их цена будет расти в определённый период времени), последующая продажа, и получение дохода на разнице в стоимости.

Если оказалось, что приобретённые активы оценены слишком высоко, и ожидается падение их цены, целесообразно открыть шорт (короткую позицию).

Суть коротких и длинных сделок:

Примеры шорта и лонга

Шорты открываются, чтобы увеличить депозит при падении котировок. Трейдер анализирует текущий курс, и если цена торгового инструмента снижается, продаёт его по текущей стоимости, взяв в долг у брокера. После снижения цены, актив выкупается и возвращается брокеру по низкой цене. Таким образом, биржевик получает прибыль на разнице стоимости продажи и покупки.

Трейдеров, торгующих короткими сделками, называют «быками», так как их торговля ассоциируется с повышающимся трендом, и быком, который поднимает рынок и подкидывает его вверх.

Лонги открывают в надежде заработать на движении котировок вверх. Трейдеры «медведи» покупают активы по низкой цене, ждут повышения рыночной стоимости и продают, когда цена повышается. Разница между закупочной ценой и стоимостью при реализации актива является чистой прибылью биржевого торговца. Когда совершаются длинные сделки в трейдинге, биржевик рискует большим количеством ценных бумаг, и должен учитывать направления котировок на протяжении длительного времени.

В биржевом жаргоне трейдеров используются разнообразные вариации терминов лонг и шорт: встать в лонг, войти в лонг, лонгить, выйти из лонга, лонгать, шортануть, одеть шорты, зашортить, снять шорты и т.д. У биржевиков даже есть свой вариант известной фразы «казнить нельзя помиловать», когда от запятой зависит доходность или убыточность финансовой операции «шортить нельзя лонгить».

Особенности шортовой и лонговой торговли

Любые торговые стратегии, в том числе короткие и длинные позиции на бирже, имеют свои условия и закономерности. Чтобы достичь успеха, необходимо действовать по определённой схеме. Трейдеры используют торговую систему, которая включает анализ движения котировок, вход и выход, удерживание ордера. В практической торговле необходимо учитывать все составляющие биржевых инструментов. Непродуманные действия могут привести к краху депозита.

Схему прибыльной торговли можно сравнить с треугольником, в котором грани означают:

1. Торговую стратегию.
2. Предположительный риск депозита.
3. Психологию трейдера.

Стоимость определённой акции $60. Имеется информация, что к вечеру её цена снизится до $50. Допустим, есть друг, который даст взаймы 100 таких акций. Акции берутся в долг и сразу продаются по 60 долларов, выручка составит $6 000. Прогноз оказался верным, и к вечеру акции стали стоить 50 долларов. Сто акций покупаются снова за $5 000, и возвращаются другу. Чистая прибыль от финансовой операции составила $1 000.

На бирже работает подобный механизм, только брокер просто так актив не предоставит. За использование заёмных акций нужно ежедневно выплачивать проценты. Следовательно, трейдер должен таким образом рассчитать доход, чтобы он превысил оплату за пользование финансовыми инструментами.

Риски шортовых сделок

Так как массовые шортовые сделки на понижении котировок могут способствовать дестабилизации финансовых рынков, органы контроля законодательно вводят ограничения. С 2009 года брокерам в РФ запрещается допускать подобные коммерческие операции с акциями, цена которых снизилась больше 3% от стоимости закрытия.

Шорты доступны не любыми акциями на бирже, а лишь находящимися в списке маржинальных бумаг брокера (услугами которого пользуется трейдер) и если эти акции есть у него в нужный период времени. Открытие шортов, как и других стратегий с использованием займов, имеет множество рисков и не рекомендуется начинающим биржевым торговцам и тем, кто использует торговую стратегию с долгосрочными инвестициями.

Для получения высокой прибыли на шортовых сделках, стоимость актива должна стремительно упасть. Своевременно использовать такую ситуацию и хорошо заработать на этом могут только очень опытные биржевые спекулянты.

Для начала новичку необходимо поработать с лонговыми сделками, а шортовые отрабатывать в демо-режиме. Биржевой спекулянт не является инвестором. Цель его сделок не в обеспечении устойчивой отдачи средств на протяжении длительного времени. Цель трейдера – получение прибыли и от роста, и от падения стоимости финансового инструмента, выбранного для спекуляций.

Шорт и лонг на рынке Форекс

Термины Short и Long чаще всего используются на фондовых рынках. На Форексе финансовые операции обычно обозначаются:

Обозначение длинных позиций «лонг» и коротких «шорт» встречаются на специальных площадках для общения биржевиков. Трейдинг на рынке Форекс подразумевает два действия: продажа валютной пары или её покупка.

Среди биржевых торговцев реализация финансового инструмента называется короткой позицией (Short), а покупка валютной пары носит название длинная позиция (Long). При этом эти понятия не имеют никакого отношения к длительности удержания позиции открытой. Ордера на покупку или продажу могут быть открыты несколько минут или несколько недель.

Шорт и лонг на рынке криптовалюты

Трейдинг криптовалют позволяет получать прибыль с помощью спекулятивных операций (краткосрочных или долгосрочных) на колебаниях курсов активов, которыми торгуют на бирже. Можно заработать, купив определённую криптовалюту, а затем продав её по поднявшейся стоимости. Кроме того, можно получать прибыль на снижении цены криптовалюты, открывая шортовую сделку.

Стратегия «Купи и держи» — самый успешный и наиболее распространённый способ получения дохода в период роста стоимости криптовалюты. Придерживаясь этой стратегии, трейдеры имеют возможность заработать на повышении цены финансовых инструментов на любых рынках: криптовалютных, валютных, фондовых, товарных.

Ключевыми особенностями данной стратегии являются:

1. Правильный вход в лонг после сильной корректировки на рынке.
2. Удержание открытой сделки до достижения поставленной цели, которая определяется техническим анализом.

Шорт на фондовом рынке это

Длинная позиция (long position) — одна из самых популярных торговых сделок на фондовом рынке. Ее механизм понять проще всего, и поэтому новички на бирже обычно начинают именно с нее.

К такому способу торговли инвесторы прибегают тогда, когда ожидают роста котировок. Cмысл длинной позиции состоит в том, чтобы купить акции, пока они стоят дешево, и продать их, когда они подорожают.

Инвестор открывает длинную позицию, когда покупает акции. Пока инвестор держит акции, то говорят, что он «держит длинную позицию». Продавая акции, инвестор длинную позицию закрывает. Прибыль получается как разница между ценами покупки и продажи.

Такая позиция называется длинной, потому что ее можно держать сколь угодно долго. Название происходит от английского long — длинный, долгий. С помощью длинной позиции можно извлекать прибыль, даже если инвестировать на долгосрочный период — не менее года.

В долгосрочной перспективе рынок ценных бумаг растет. Акция отдельной компании теоретически может дорожать до бесконечности. Так что можно особенно не беспокоиться о колебаниях цен в краткосрочной перспективе. Даже если акции подешевеют, то за несколько лет они восстановятся и, скорее всего, вырастут еще больше, принеся прибыль владельцу.

Короткую позицию (short position) инвестор открывает в надежде получить прибыль от падения котировок на рынке. Для этого он берет у брокера взаймы акции под залог денежных средств, продает их на рынке и ждет, когда подешевеют.

Ожидается, что затем инвестор покупает то же количество акций, но уже по сниженной цене, и возвращает их брокеру. А разница между ценой продажи и ценой покупки остается у инвестора в качестве прибыли.

В отличие от длинной, короткую позицию можно открыть только на небольшой срок. Это связано с тем, что инвестор обязан вернуть ценные бумаги, которые он одолжил, причем не бесплатно, брокеру.

Короткой продажей не является продажа акций из портфеля инвестора. Когда инвестор продает приобретенные ранее бумаги — это всего лишь закрытие длинной позиции.

Короткую позицию трейдеры еще называют шорт — от английского short (короткий, краткосрочный). Шорт также открывают, держат и закрывают. Об инвесторе, который играет на понижение, говорят, что он шортит (ударение на последний слог). Пока инвестор не выкупит акции и не закроет позицию, про него говорят: «он в короткой позиции», «он в шортах».

Почему короткая позиция рискованнее длинной

Биржевые эксперты не рекомендуют начинающим трейдерам торговать на заемные средства, поскольку это очень рискованная стратегия. Риск состоит в том, что цена акции может вырасти вопреки ожиданиям. И инвестор оказывается в сложной ситуации. Он должен отдать брокеру взятые взаймы бумаги, а для этого вынужден их купить по более высокой цене, чем продавал ранее.

Если же вы все-таки решились попробовать заработать на короткой продаже, лучше подстраховаться. Биржевые эксперты советуют обязательно ставить стоп-лоссы и не брать слишком много взаймы.

Предоставляя трейдеру акции взаймы, сильно рискует и брокер. Поэтому брокерские компании вводят ограничения для желающих заработать на падении акций. Инвесторам разрешается открывать короткие позиции только по самым ликвидным акциям на рынке. Полный список таких бумаг находится на сайте брокера.

Также брокер вводит специальные коэффициенты. С их помощью он определяет сумму, которая должна лежать на брокерском счету клиента перед открытием короткой позиции. Данная сумма превышает совокупную стоимость взятых взаймы акций. Это нужно, чтобы клиент смог покрыть их стоимость, если вместо снижения рынок вдруг начинает расти.

На случай такого развития событий брокер также задает цену, по достижении которой трейдер или брокер могут принудительно закрыть позицию. Это происходит, если брокер видит, что денег, которые инвестор оставил в залог, может не хватить на выкуп акций.

К стратегии коротких продаж могут прибегать манипуляторы рынком. Обычно это крупные инвесторы, у которых достаточно средств, чтобы направить динамику рынка в нужное им русло. Поэтому за игрой на понижение следят специальные комиссии. В США это SEC или Комиссия по ценным бумагам и биржам, в России — Центральный банк.

Как влияют на рынок короткие и длинные позиции

Инвесторов, предпочитающих открывать длинные позиции, называют игроками на повышение. И вот почему: если на рынке больше тех, кто верит в дальнейший рост акций и открывает длинные позиции, рынок растет. То же самое верно и в отношении отдельных компаний.

Аналогичным образом стратегия, основанная на открытии коротких позиций, называется игрой на понижение, а самих трейдеров именуют игроками на понижение. Соответственно, если на рынке преобладают игроки на понижение, рынок падает.

Однако если на рынке накапливается слишком много длинных позиций, то образуется так называемый навес и возрастает вероятность, что участники рынка начнут массово закрывать позиции, то есть продавать акции. А это грозит обвалом котировок.

То же верно и в отношении коротких позиций. Если на рынке становится слишком много коротких позиций, любая новость может вызвать массовый выкуп акций инвесторами. При этом фондовые индексы (или котировки акций) буквально взлетают вверх в короткий срок.

Немного биржевого сленга

Участники фондового рынка любят давать прозвища игрокам, стратегиям и даже результатам торговли. Причем сравнивают их часто с представителями животного мира. На рынке есть «лоси», «зайцы», «волки», «овцы» и даже «свиньи».

Игроков на повышение зовут «быками». Этимология этого слова доподлинно неизвестна, однако его можно запомнить по ассоциации: «бык поддевает рынок на рога, подбрасывает вверх, и цены растут». Соответственно, если на рынке сложился тренд к росту, о нем говорят как об «бычьем».

Если фондовые индексы падают в течение продолжительного времени, то рынок становится «медвежьим». Игроков, подталкивающих его вниз, зовут «медведями». Откуда пошло это прозвище — также неизвестно. Но ассоциация такова: медведь встает на задние лапы, наваливается на рынок, придавливает его к земле — и цены падают.

Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов. Торговая позиция при биржевых операциях. Она возникает, когда инвестор покупает ценные бумаги, валюту или товар в ожидании роста цен на них. В этом случае инвестор не ограничен во времени и может владеть инструментом (бумагой, валютой, товаром, контрактом и пр.) сколь угодно долго, отчего такая позиция получила название «длинной» Торговая позиция при биржевых операциях, которая возникает когда инвестор продает ценную бумагу, валюту или товар, которыми не обладает, в надежде купить их дешевле и успеть поставить товар покупателю или произвести взаимозачет. В этом случае, инвестор ограничен сроками расчетов и вынужден закрывать позицию в пределах срока поставки ценной бумаги, валюты или товара, отчего такие позиции получили названия «короткие», а их открытие сопряжено с высоким риском.