Опционы простое объяснение

Содержание

Содержание

Доступное объяснение стратегий бинарных опционов. Простыми словами о 3-х непростых стратегиях

Часто при поиске готового варианта торговли новички вынуждены оставить перспективный вариант только из-за того, что не нашли подробного разъяснения. Сегодня мы это исправим. Предоставим доступное объяснение стратегий бинарных опционов, которые новички раньше игнорировали из-за кажущейся сложности. Убедимся, что даже сложные на первый взгляд способы торговли может освоить даже начинающий трейдер.

«Голова и плечи» – доступное объяснение стратегии бинарных опционов, которая вызывает ужас у новичков

Вообще фигуры технического анализа кажутся для многих начинающих трейдеров чем-то слишком сложным. Действительно, находить и правильно строить такие элементы сложнее, чем использовать индикаторы, но не настолько, чтобы игнорировать их.

Различные фигуры имеют, как минимум, 2 преимущества:

  • Для их построения не нужно использовать всевозможные индикаторы. Могут понадобиться линии, а иногда можно определить фигуру и визуально;
  • Фигуры обладают высокой точностью. Да, они могут реже давать сигналы. Однако их точность обычно гораздо выше.

Ранее мы рассказывали о некоторых фигурах: вымпел, флаг и т.д. Сегодня хотим поговорить о такой элементе как «Голова и плечи». Это разворотная фигура, которая известна многим форекс-трейдерам, а её сигналы практически всегда срабатывают.

Внешне фигура состоит из 3-х максимумов. Крайние находятся примерно на одной высоте, их называют плечами. А средняя (голова) самая высокая. На скриншоте выше красным отмечены плечи, а синим голова.

Обратите внимание на то, что цена действительно развернулась и после второго плеча цена продолжила нисходящее движение.

Кстати, «Голова и плечи» может быть и обратной. В этом случае фигура представляет собой 3 впадины: голова – низшая впадина и ещё 2 по бокам.

Перед тем, как опишем правила входа, давайте узнаем, почему такая фигура появляется на рынке.

Рано или поздно любой тренд заканчивается или разворачивается. Ни быки, ни медведи не могут всегда держать рынок под контролем. Фигура формируется, когда продавцы или покупатели начинают терять силы на рынке. Голова – это максимум, который участникам рынка не удастся в итоге удержать. После этого инициативу перехватывают другие участники рынка.

Итак, вроде бы всю вводную информацию рассказали. Чтобы сделать объяснение этой стратегии бинарных опционов более доступным, осталось выяснить, когда входить в сделку. Этим сейчас и займёмся.

Фигура имеет свой уровень поддержки и сопротивления. С помощью горизонтальной линии нам нужно его построить. Делается это по плечам, как на скриншоте ниже.

Сделка открывается после пробития уровня. При этом стоит дождаться момента, когда одна свеча закроется за пределами уровня, а следующая не вернётся обратно, а продолжит движение в разворотном направлении. Как видите из скриншота выше, уровня цена касалась несколько раз, но подтверждённый сигналы был только один, после которого началось нисходящее движение.

Срок экспирации. Обычно сделки заключаются с экспирацией на 3–5 свечей. Заключая сделку по этой фигуре, такой расклад не подойдёт. Даже если вы торгуете на таймфрейме М15 или М30, срок экспирации должен составлять 2–4 дня. При ТФ Н1 сделка должна быть открытой минимум на неделю. Поэтому стратегия подходит только тем, кто готов к долгосрочной торговле.

Хирург

Ещё одна стратегия бинарных опционов, доступное описание которой найти не так уж и просто. От предыдущей он отличается практически по всем параметрам. Сделки открывать можно с экспирацией в 30 минут, вместо фигур используются индикаторы. Кстати, индикаторы применяются только на платформе МТ4. Вы можете скачать их и шаблон, перейдя по этой ссылке.

После того как установите шаблон с индикаторами, ваш график будет выглядеть, как на скриншоте ниже.

Стратегия основана на нескольких авторских индикаторах, с которыми ранее вы вряд ли встречались. Нижний осциллятор – это модернизированный MACD, который также показывает BB канал. 2 мувинга на графике – Hull Moving Average с периодами 7 и 12. А теперь рассмотрим, как их использовать в торговле.

Сигнал на повышение. Опцион Call мы открываем при выполнении следующих условий:

  • Линии канала BB должны разойтись в стороны. Когда они движутся полностью параллельно, и при этом они практически касаются друг друга, это говорит о том, что рынок находится во флете и сделку лучше вообще не открывать, даже при выполнении следующих сигналов;
  • Зелёный мувинг на модернизированном MACD должен пробить нижнюю границу канала снизу вверх;
  • Быстрая HMA (жёлтая) на графике пересекла медленную (синюю) снизу вверх.

Пример удачного контракта можете посмотреть на скриншоте ниже.

Сигнал на понижение. Условия для покупки Put-опциона также не отличаются сложностью. Нужно лишь придерживаться нескольких правил:

  • Желательно, чтобы крайние линии канала расходились в разные стороны. Это говорит о том, что на рынке повышенная волатильность;
  • Зелёный мувинг MACD сверху вниз пробил верхний уровень BB канала;
  • На графике произошло пересечение мувингов сверху вниз.

Сделки заключаем продолжительностью на 30 минут. Таймфрейм при этом нужно выставить на М5. Вот и все правила. Согласитесь, ничего сложного нет. Надеемся, нам удалось доступное объяснение стратегии для бинарных опционов. Если остались вопросы, задавайте их в комментариях ниже.

Возвращаемся к долгосрочным стратегиям торговли. Для начала нам также потребуется терминал MT4.

Для начала настроим график. Он должен соответствовать следующим критериям:

  • Тип графика – свечной;
  • Таймфрейм – дневной D1;
  • MACD – 12, 26, 9;
  • Stochastic – 8, 3, 3;
  • RSI с периодом 13 и 3. Используются 2 линии в одном окне.

Больше нам ничего не потребуется. График будет выглядеть так.

Как видите, RSI используется не стандартный, а сразу с двумя периодами. Это всё можно выстроить в настройках. Но чтобы не возиться с ними, можете просто скачать шаблон и скопировать файлы в терминал. Для этого перейдите по этой ссылке.

Находить сигналы достаточно просто. Но есть пара недостатков. Первый – небольшое количество сделок в течение недели. Можете не рассчитывать более чем на 2 сделки в течение рабочей недели по одному активу. Чтобы компенсировать недостаток, выведите в окно терминала несколько активов. Трейдерам с небольшим депозитом стратегия Popular не подойдёт, так как для приемлемой прибыли придётся увеличивать инвестицию.

Однако этот фактор можно расценивать и как преимущество. Вам не придётся часами сидеть перед монитором. Достаточно уделять торговле менее часа в день, чтобы отследить поведение активов и их показатели на графике.

Второй – не на всех платформах можно реализовать стратегию. Далеко не все брокеры предоставляют возможность торговать с экспирацией в несколько дней. Даже у ТОПовых Olymp Trade и Binomo долгосрочная торговля невозможна. Поэтому Popular подойдёт не всем.

Находить сигналы просто. Поэтому Popular также подойдёт и новичкам. Итак, для заключения сделки на повышение, индикаторы должны дать следующие сигналы:

  • Гистограмма MACD находится выше своей сигнальной линии и выше нулевого уровня;
  • Мувинги Стохастика показали пересечение вверх;
  • RSI двух периодов также показал пересечение снизу вверх.

Сигналы могут возникать не одновременно, это нормально. Главное – не входить в рынок, пока все 3 индикатора не покажут зелёный свет. На скриншоте ниже красной линией отмечена сигнальная свеча. После её закрытия открывается сделка на повышение.

Не рекомендуем открывать сделки, когда линии Стоха или RSI (13) находятся выше линии перекупенности. В этом случае есть вероятность, что вы попадёте на откат, конец или разворот тренда.

Покупаем Put-опцион. Условия для входа на понижение прямо противоположные:

  • Гистограмма находится ниже линии и ниже нулевого уровня;
  • Stochastic показал пересечение вниз;
  • То же самое произошло и с линиями RSI.

Также обращайте внимание и на то, где находятся линия Индекса относительной силы (13) и стохастического осциллятора. Если они уже успели зайти в зону перепроданности, остальные сигналы игнорируются.

Признаемся, в классическом варианте этой стратегии нет условий по поводу перекупленности и перепроданнсоти актива. Сигнал по MACD также немного отличается. Не обязательно дожидаться, чтобы гистограмма оказалась выше или ниже нулевого уровня. Мы тестировали этот вариант торговли не только для того, чтобы подготовить доступное объяснение стратегии для бинарных опционов, но и для того, чтобы убедиться в его эффективности. Так вот, при выполнении дополнительных условий, точность стратегии значительно повышается.

Чуть не забыли рассказать об экспирации. Сделку открываем на 2–3 дня, то есть, на 2–3 свечи.

Сегодня мы рассказали о трёх интересных стратегиях для бинарных опционов. Каждая из них по-своему интересна и уникальна. При этом мы надеемся, что нам удалось дать доступное объяснение стратегиям для бинарных опционов, благодаря чему у вас не возникнет проблем с освоением торгового метода и получением прибыли в дальнейшем.

Читайте также:  Ежегодный профосмотр на предприятии

Опционы. Простыми словами о торговле опционами для начинающих

Многим новичкам, выбирающим специализацию трейдинга, интересно, что такое опционы. В этой статье все об опционах.

Качественное обучение торговле опционами сделает эту производную финансовых инструментов любимой в вашем арсенале трейдера.

Простыми словами можно рассказать о них, заглянув в историю.

Вот пример. Опционы покупали еще в Древней Греции. Возможно, назывались они иначе, но суть была та же.

Что такое опционы, простыми словами

Некий древнегреческий мыслитель Фалес любил наблюдать за погодой и делать прогнозы. Однажды он предположил, что следующее лето будет благоприятным для роста олив, а урожай оливок – большим. В соседнем городке он купил ПРАВО на использование будущим летом прессов для оливок.

Урожай оливок оказался богатым, а Фалес заработал, сдав прессы в субаренду. Если бы лето оказалось плохим, нужды использовать прессы не было бы. Тогда уплаченные деньги Фалес потерял бы. Это яркий пример небиржевого опциона.

Развитие товарно-денежных отношений привело к возникновению бирж. Их создавали в разных городах. Там торговали правом купить рис, луковицы тюльпанов или другие товары по определенной цене в оговоренный срок (это двухсторонние, опционы на покупку, на продажу). Когда наступала дата покупки, покупатели/продавцы совершали покупку/продажу товара по оговоренной цене.

Но могли и передумать, потеряв деньги.

Что такое опционный договор

Опцион, опционный договор – это ценная бумага. Она заверяет право одной из сторон исполнить контракт в оговоренный срок или отказаться от контракта.

В основе опциона лежит актив. Это не всегда физический товар (ценные бумаги, валюта). Активом опционного контракта может стать курс валюты, процентная ставка, фондовый индекс.

Виды опционов

В зависимости от даты исполнения договора опционные контракты делятся на:

  • европейские – исполнение условия в оговоренный в договоре день;
  • американские – погашение происходит в любое время до установленного дня.

Более всего распространены опционы:

  • биржевые. Они стандартные, их параметры регулируются биржей, различается только цена;
  • фондовые с базовым активом – ценной бумагой;
  • товарные, в которых актив – товар;
  • финансовые с деньгами в качестве базового актива.

Другие виды опционов: внебиржевые, опционы на индекс, на фьючерсный контракт.

Отдельная тема – бинарные опционы. Если описывать простыми словами эти опционы, они – своеобразный финансовый инструмент, который позволяет зарабатывать на ставках, на прогнозах на повышение и понижение цены. В данной публикации этот вид опционов не рассматриваем.

Торговля опционами для начинающих

Самостоятельно разобраться в нюансах торговли опционами на бирже начинающим трейдерам нелегко. А ведь торговля опционами может быть очень и очень прибыльной. Не упускайте возможности изучить все тонкости работы с опционными договорами. Опытные тренеры помогут научиться торговать опционами, ценными бумагами.

Как зарабатывать на опционах? Безрисковая торговля опционами на Московской бирже возможна после обучения у известного трейдера Дмитрия Брылякова (опционы FORTS). Торгуя по его системе, невозможно потерять деньги. Данная торговая стратегия позволяет начать с небольших сумм, торговать с минимальным риском и высокой доходностью, используя специальных роботов, и зарабатывать.

Для широких масс начинающих трейдеров появились новые возможности, продуктивная торговля недельными опционами. Ранее обращались только опционы со сроком обращения месяц и квартал. Было слишком долго ждать прибыли или убытка. С недельными опционами зарабатывать получается гораздо быстрее.
Дмитрий Брыляков расскажет простыми словами все об опционах. Подробно разъяснит о торговле опционами для чайников пошагово. Он научит торговать недельными опционами с прибылью. В данной публикации эти вопросы осветить невозможно, поскольку опционы разные, схемы работы с ними тоже различаются. От выбора правильной стратегии, использования должных инструментов будет зависеть успех торговли и ваш заработок.
Торговля на CME (Чикагской фондовой бирже) фьючерсными контрактами – курс от Евгения Стрижа.

Опционы: самое понятное объяснение на примере автомобильной страховки.

Многим людям опционщики кажутся обладателями особой магии. Все дело в запутанных объяснениях и большом количестве терминов. На самом деле все параметры опциона крайне просты и осязаемы. Да-да, их можно пощупать. Удобнее всего это делать на примере автомобильной страховки.
1. Время (T)
Вы покупаете страховку на автомобиль. Какая будет стоить дороже? На месяц, на полгода или на год? Конечно, на год будет дороже. Почему?

Да просто за год у вас будет больше шансов разбить тачку, чем за месяц.
Так же и с опционом. Опционы с исполнением (экспирацией) через 3 месяца, стоят дороже, чем такие же опционы с исполнением через 1 месяц.
Страховой контракт на автомобиль заключается на какой-то период, опционный контракт также заключается на период. И там и там есть условия выплаты, если они выполняются, то вы получаете выплаты по страховке или по опциону. Если не исполняются, то не получаете.
Если за период вы не успели разбить тачку, то контракт сгорает, ваши страховые взносы остаются у продавца страховки и он вам ничего не должен. Та же история с продавцом опциона и с опционной премией (сумма, которую вы отдали за опцион).

Страховку на автомобиль мы покупаем один раз за период, и продать ее назад продавцу обычно невозможно без потерь и штрафов, а опционы торгуются каждый день. Поэтому каждый день цена страховки должна пересчитываться, чтобы ее можно было купить или продать каждый день по справедливой цене. Поскольку время постоянно уменьшается, то временная стоимость опциона тает.
Скорость, с которой тает временная премия опциона, называется Тета. Это один из так называемых «Греков». Обычно терминал, который умеет рассчитывать Тету, показывает сколько пунктов опцион теряет в день на испарении премии.
Чем ближе исполнение, тем быстрее тает временная премия. Это связано с тем, что определенность нарастает.
Есть целый класс трейдеров, который ориентируется на испарение опционной премии. Они либо продают опционы, до которых рынок, скорее всего, никогда не дойдет, либо строят такую конструкцию из разных опционов, чтобы движения рынка скомпенсировать и накопить как можно больше временной премии, которая тает.
2. Подразумеваемая волатильность (IV или Сигма)
Для какого водителя страховка будет стоить дороже: для того, кто постоянно бьет тачки, молодой, горячий, быстро ездит по Москве на старой гоночной машине с большим двигателем, или же для зрелого водителя со стажем безаварийной езды 10 лет, который ездит в Саранске на новом автомобиле с маленьким двигателем?
Способность выкидывать неожиданные фортели называется подразумеваемой волатильностью. Когда трейдеры выставляют заявки на опцион в стакан – они всегда подспудно ждут каких-то фортелей от рынка сообразно рыночной ситуации. Биржа по специальной формуле на базе этих заявок, а так же сделок рассчитывает волатильность по каждому опциону отдельно. Получается, что мы математически выявляем какую волатильность подразумевали трейдеры, когда ставили заявки в стакан. Прикол тут в том, что большинство трейдеров вообще не думает о волатильности, когда торгует и ничего такого не подразумевает, все подсознательно.
Не стоит путать подразумеваемую волатильность (которая считается из каждой цены в моменте и называется IV) с исторической волатильностью (HV). Для расчета исторической волатильности берут цены за период и считают на этом массиве Среднеквадратичное Отклонение. Оно к цене опциона никакого отношения не имеет. Если подставить его в формулу для расчета опциона, получается ерунда, как не крути. HV и IV практически всегда расходятся, а во время паники могут отличаться в десятки раз.
Для IV есть специальный «Грек», который на самом деле не является греческим символом: Вега. Эта производная показывает, на сколько пунктов изменится цена опциона, при изменении IV на один пункт.
Есть целый класс трейдеров, которые используют в торговле колебания волатильности. Для этого они стараются построить сложную конструкцию из разных опционов, таким образом чтобы скомпенсировать влияние на их позицию других параметров.
3. Стоимость базового или базисного актива (F)
Конечно же, страховка зависит собственно от стоимости автомобиля. На дорогой автомобиль страховка дороже, чем на дешевый и это логично.
Все опционы на бирже FORTS страхуют не автомобили, а фьючерсы. То есть базисным активом служит фьючерс. Цена на фьючерс постоянно меняется, так что и цена на страховку тоже должна меняться.
Стоимость фьючерса влияет на стоимость опциона сильнее всего. Для измерения этого влияния есть еще один «Грек»: Дельта. Эта производная показывает: на сколько меняется цена опциона при изменении цены фьючерса на один пункт.
Существует целый класс опционных трейдеров, которые торгуют направленно. Грубо говоря они предполагают, что точно разобьют тачку в ближайшее время, покупают страховку и получают выплату.
Тут весь кайф в том, что цена страховки может быть в десятки и сотни раз меньше, чем цена тачки. Таким образом, если фьючерс дает плечо примерно 1:10, то опцион на этот фьючерс может давать 1:1000 и больше. Так что, если вы правильно угадали направление и силу движения, то можно озолотиться как это сделал Нассим Талеб, удачно купивший перед кризисом опционы PUT.
Но страховщики (или продавцы опционов) тоже не дураки. Они стараются продавать опционы таким образом, чтобы не обогащать новоявленных Нассимов Талебов.
Для этого они продают либо контракты как можно дальше от рынка, такие контракты вероятность исполнения которых минимальна. Либо они стараются «захеджировать Дельту». То есть они покупают и продают такие опционы, которые в сумме по позиции дают нулевую Дельту. То есть при изменении цены фьючерса на один пункт, стоимость конструкции опционов не меняется. При этом на стоимость позиции влияет волатильность (Вега) и оставшееся до экспирации время (Тета). Волатильностью пытаются спикулировать, так как она себя часто ведет более предсказуемо чем цена фьючерса, а испарение времени можно только ждать.
Но и тут не все так шоколадно. Дело в том, что Дельта равна нулю только в каком-то диапазоне изменения цен. Если она за этот диапазон выходит, то счастья трейдера сразу же кончается. Приходится позицию «рехеджировать по Дельте», то есть снова добиваться нулевой Дельты. При колебании фьючерса в неудачной для трейдера – дельта-хеджера области есть риск наделать неудачных рехеджей и не то что не заработать но и потерять на этих сделках.
В связи с этим некоторые опционные трейдеры начинают городить оборот по Гамме. Эта производная показывает, на сколько, изменится Дельта при изменении цены фьючерса на один пункт. То есть трейдеры пытаются заранее учесть как будет себя вести позиция при выходе цены фьючерса из диапазона, в котором Дельта нулевая, а значит цена фьючерса на суммарную опционную конструкцию не влияет, при этом трейдер зарабатывает на колебаниях волатильности или таяние временной премии.
Когда вы слышите магические слова «Слегка Гамма-отрицательная стратегия» или «Слегка Гамма-положительная стратегия», то знайте: речь идет о том будет ли замедляться или ускоряться влияние цены фьючерса на ваш хэдж во время его движения в какую-либо сторону.
4. Страйк (X)
Когда вы покупаете страховку на машину, то важна еще сумма, на которую вы ее страхуете. Страховщик может предложить вам франшизу, например такую: «Ущерб меньше 10т.р. оплачиваете сами, а все что выше – платим мы». Или меньше 20т.р., или меньше 30т.р. Понятное дело, что чем больший ущерб я готов оплатить сам, без страховых выплат, тем дешевле страховка.
Так и с опционами. Чем дальше страйк от рынка, тем дешевле стоит опцион. Страйк – это цена до которой должен дойти фьючерс, чтобы вы смогли получить выплату по опциону.
Опытные водители знают, что с франшизой лучше вообще не связываться – нахлобучат. Потому-то наиболее активная торговля идет «около денег» (NM), то есть в тех страйках, в которых вероятность страховых выплат на данный момент максимальна. В тех страйках, в которых фьючерс колеблется именно сейчас.
В страйках, от которых рынок далеко, «вне денег» (OM) опционы дешевле. Они имеют только «временную стоимость», которая постоянно тает. Опцион «вне денег» на момент исполнения стоит ноль, т.к. страховой случай не произошел и страховщик никому ничего не должен.
С другой стороны, если фьючерс преодолел страйк опциона, то на нашем рынке покупатель опциона может потребовать экспирации в любой день. При этом ему должны поставить фьючерс по цене страйка. Если покупатель опциона закроет такой фьючерс то он получит выигрыш в виде разницы между страйком и нынешней ценой фьючерса.
Поэтому опционы «в деньгах» (OM) обладают реальной стоимостью, то есть разницей между фьючерсом и страйком. У опционов, которые слегка «в деньгах» может быть как временная стоимость, так и реальная. Они складываются.
У опционов глубоко «в деньгах» временная стоимость около нуля, так что учитывается только реальная.
Страйк в котором в данный момент находится цена фьючерса называется центральным.

Читайте также:  Производство биогумуса как бизнес

5. Безрисковая ставка R
На стоимости как фьючерсов, так и опционов влияет «безрисковая» процентная ставка – под какой процент можно положить деньги в банк и зарабатывать без риска? Капитал всегда стремится туда, где больше заработок и меньше риска.
При спекулятивной ежедневной или даже ежемесячной торговле можно выставить этот параметр в ноль, так как он оказывает какое-то заметное влияние при операциях с опционами с годовым сроком исполнения и выше.
На этот параметр также есть «Грек»: Ро. Я пока не встречал и не слышал о трейдере, который бы сумел им воспользоваться.

Формула Блэка-Шоулза
Как я уже вскользь упоминал, существует некоторая формула для рассчета опционов. Это формула Блэка-Шоулза. Если у вас есть значения фьючерса, страйка, волатильности, времени до экспирации, безрисковой ставки, то вы можете это все поставить в формулу и получить значения опционов на рост (CALL) и падение (PUT). Из этой же формулы вы можете получить значения «Греков» (или же частных производных от этой функции): Дельта, Гамма, Тета, Вега и Ро.
Таким образом появляется «теоретическая цена» в доске опционов, она рассчитывается либо биржей, либо специальным биржевым терминалом, либо же специальным софтом или формулой в экселе.
Тут главная тонкость, это волатильность, ведь она рассчитывается на базе реальных сделок по конкретным опционным контрактам. Причем волатильность можно считать разными способами: методом подгонки под формулу Блэка-Шоулза, только в центральном страйке по формуле, взвешивая ее по разным страйкам, с учетом и без учета заявок и т.п.
Существует целый класс трейдеров, которые имеют свой уникальный способ оценки подразумеваемой волатильности, и торгуют отклонения от нее.

Заключение
Как видите, я не дал вам ни формул, ни графиков, ни синтетических стратегий. Все это есть в любой книжке по опционам, в любой статье. Если вы уловили бытовую суть опционов, то все это покажется вам элементарным!

Опцион

Опцион – это контракт, дающий покупателю право, но не обязательство, купить или продать указанный актив по определенной цене или до определенной даты.

То есть опционом называют контракт, при котором предметом торга становится не сам актив, а право его преимущественной продажи или покупки.

Как акции или облигации, опцион является ценной бумагой. Кроме этого, опцион это юридически обязывающий стороны договор со строго определенными условиями и свойствами.

Суть опциона

Суть опциона – это возможность купить или продать базовый актив по определенным ценам.

Виды опционов

На практике различают следующие виды опционов:

по типу – опционы колл или опционы пут;

по базисному активу – фьючерсы, акции, товар, валюта;

по стилю – европейский опцион, американский опцион и азиатский опцион;

по типу расчетов – опцион с уплатой премии или опцион без уплаты премии;

опционы по рынкам обращения.

Типы опционов

Существует два основных типа опционов – Колл и Пут.

Опцион Колл дает держателю опциона право на покупку актива по определенной цене в течение определенного периода времени.

Это похоже на длинную позицию в акциях: покупатель колла надеется, что до истечения срока действия опциона стоимость акций заметно вырастет. Иными словами, опцион колл предоставляет одной из сторон контракта, именуемой держателем опциона, право купить базисный актив в указанный срок в будущем по фиксированной цене. Такой опцион называется опционом на покупку.

Пут дает право приобретателю опциона продать актив по определенной цене в течение определенного периода времени.

Пут похож на короткую позицию: в данном случае покупатель надеется, что до истечения срока опциона цена акции упадет. Иными словами опцион пут дает право держателю опциона продать базисный актив в указанный срок в будущем по фиксированной цене. Такой опцион называется опционом на продажу.

Отметим, что для приобретателя опциона право на покупку или продажу актива не является обязательством, то есть держатель опциона может и не использовать такое право на покупку или продажу актива.

Из этого определения опциона вытекает, что на опционном рынке всегда присутствует 4 игрока:

Покупатели колл опционов;

Продавцы колл опционов;

Покупатели пут опционов;

Продавцы пут опционов.

Опционы в зависимости от базисного актива

В зависимости от вида базисных активов выделяют такие виды опционов:

Товарный опцион. Это опцион, который предоставляет покупателю опциона право купить или продать определенное количество товара по цене пользования опциона до определенного срока.

Фондовый опцион. Это опцион, в основе которого рассматриваются обыкновенные акции корпорации.

Валютный опцион. Это опцион, который дает право на покупку или продажу определенного объема иностранной валюты по определенной цене в течение определенного периода времени.

Опционы на наличные товары – это процентные опционы, опционы на ценные бумаги с фиксированной доходностью.

Опцион на индекс. Это опцион, объектом которого устанавливается величина кратная определенному фондовому индексу.

Опцион на процентную ставку. Такой опцион должен быть оплачен заранее по определенной процентной ставке.

Опцион на фьючерсный контракт. Это опцион, который дает право на покупку или продажу фьючерсного контракта с заданным месяцем поставки и определенным базисным активом.

Стили опционов

Важной характеристикой опционов является их стиль. Стиль может быть американским, европейским и азиатским.

Американский стиль – это опционный контракт, который может быть исполнен держателем в любой день до истечения срока. То есть, если погашение может быть произведено на протяжении всего времени до установленного дня, то опцион называют американским опционом.

Европейский стиль – опционный контракт, который может быть исполнен только по истечении срока. То есть, если исполнение условий договора может происходить в определенный установленный день, который оговорен в договоре, то такой опцион считается европейским.

Азиатский стиль – опцион, который исполняется по средневзвешенной цене за весь период действия опциона на протяжении всего времени с момента покупки.

Биржевые опционы чаще являются американскими, внебиржевые – европейскими и азиатскими.

Опционы по типу расчетов

Существует два вида опционов по тиру расчетов: с уплатой премии и без уплаты премии. Опционы, по которым покупатель выплачивает продавцу премию непосредственно в момент заключения сделки, называются опционами с уплатой премии.

Опционы по рынку обращения

По рынку обращения выделяют два вида опционов: биржевой опцион и внебиржевой опцион.

Биржевые опционы – это стандартные биржевые контракты. Для таких опционов биржей устанавливается спецификация контракта. При заключении сделок участники торгов оговаривают только величину премии по опциону. Все остальные параметры и стандарты устанавливаются биржей.

Внебиржевые опционы не стандартизированные. Такие опционы заключаются на произвольных условиях, которые оговариваются участниками сделки.

Основные понятия

Цена исполнения опциона

Цена, по которой базовый актив может быть куплен или продан, называется ценой исполнения опциона.

Чтобы получить прибыль, цена акции должна быть выше цены исполнения в случае с колл-опционами или ниже для пут-опционов. И сделка должна произойти до срока реализации опциона.

Котируемые опционы

Опционы, которыми торгуют на крупных опционных биржах, называются котируемыми опционами.

У этих опционов фиксированная цена исполнения и дата истечения. Каждый котируемый опцион состоит из ста акций той или иной компании (еще такой опцион называют «контракт»).

Доходность опциона

Есть три термина, которыми оперируют при работе с опционами, они касаются доходности.

Про колл-опцион, цена базового актива которого выше цены исполнения, говорят, что он «в деньгах» или «при деньгах». Соответственно, для пут-опциона, это обратная ситуация, когда цена акций ниже цены исполнения опциона.

Иными словами термин «при деньгах» – это когда реализация актива по договору принесет прибыль. Термин «при своих» – это когда реализация актива не принесет ни прибыли, ни убытков. Термин «без денег» – это когда реализация актива принесет убыток.

Внутренняя стоимость опциона

Сумма опциона «в деньгах», называется «внутренней стоимостью» опциона.

Премия опциона

За возможность заключить опционный договор покупатель выплачивает продавцу некоторую сумму – премию.

Общая стоимость опциона называется премией. По экономической сути премия является платой за право заключить сделку в будущем.

Величина премии, обычно, устанавливается в результате выравнивания спроса и предложения на рынке между покупателями и продавцами опционов. В идеале премия должна быть такого размера, чтобы продавец и покупатель ничего не заработали и не потеряли.

Премия определяется такими факторами, как цена акций, цена исполнения опциона, время, оставшееся до истечения срока действия (временная стоимость) и диапазон цен, в пределах которых меняется цена за определенный промежуток времени.

Читайте также:  Режим работы форекс в России

Что должно указываться в опционе

В каждом контракте должны указываются следующие параметры договора:

стиль — американский или английский опцион;

количество базисного актива, подлежащего поставке при погашении;

дата, когда истекает действие контракта;

день погашения при исполнении опциона;

ценовые параметры — премия, расчетная цена, интервалы цен, возможность изменения цены;

ограничения и другие необходимые сведения.

Участники рынка опционов

В зависимости от вида позиции, участников рынка опционов можно разделить на четыре типа:

Покупателя опциона обычно называют держателем или холдером, а продавца опциона называют райтером. Между продавцом и покупателем есть существенная разница.

Держатели опционов обоих типов (пут и колл) не обязаны покупать или продавать актив. У них есть право это сделать, если они захотят.

А вот райтеры опционов обязаны покупать или продавать. Они дали обещание, и должны его выполнить, если этого захочет противоположная сторона.

Остались еще вопросы по бухучету и налогам? Задайте их на бухгалтерском форуме.

Что такое Опционы на Примерах и как ими Торговать

Что такое опционы простыми словами?

Опцион — один из самых сложных финансовых инструментов, обращающихся на бирже. Опцион – так называется контракт, при котором предметом торга становится не сам актив, а право его преимущественной продажи или покупки. Сейчас главное не перепутать опционы с бинарными опционами.

Опцион — это

Опцион (от латинского «optio» — выбор, возможность) это контракт, согласно которому одна сторона имеет возможность получить базовый актив, а вторая обязательство его предоставить и наоборот.

Суть опциона — это возможность купить (Call) или продать (Put) базовый актив по выбранным вами ценам.

Этим самым вы как бы покупаете возможность сделать операцию с активом позже по заранее установленным ценам. Эта цена и будет ценой покупки опциона, она называется страйк. Каждый опцион имеет свой срок — вы же не можете вечно откладывать сделку. Время окончания опциона называется экспирация, в этот момент вы либо исполняете условия опциона, либо опцион остается не исполненным. Эта возможность не бесплатная, чтобы ее иметь, вам нужно заплатить так называемую премию опциона. Сама премия является не постоянной суммой и зависит от цены страйка и рыночной цены базового актива, которая постоянно изменяется, как и премия опциона соответственно.

Как было сказано выше, опционы можно покупать и продавать, а прибыль образуется из-за разницы цен от цены страйка и базового актива.

Видео — Что такое опционы простыми словами

История опционов начинается с 1630 года. В те времена существовали фьючерсы и опционы на покупку, и продажу луковиц тюльпанов. Эти срочные контракты позволяли вести торговлю людям, у которых не было средств для приобретения даже одной луковицы. Первые опционы на акции предприятий появились в первой половине XIX века и обращались они на Лондонской бирже. В Соединенные Штаты опционы пришли уже во второй половине XX века, а к началу XXI века международный рынок опционов принял тот многообразный внешний вид, который мы можем наблюдать сегодня. Крайне передовой по вопросам обращения опционов считается Московская Биржа и ее площадка FORTS.

Что такое опционы сегодня

Рассматривая опционы, как инструмент, обращающийся на срочном рынке Московской Биржи, следует разобрать саму специфику работы этого актива. В первую очередь необходимо понять, что это такой же контракт, как и фьючерс, но в отличие от него, опцион это право, но ни в коем случае не обязательство.

Различают два вида опционов: американские и европейские. Отличие заключается в том, что американские опционы позволяют затребовать исполнение в любой момент его существования, а европейские опционы дают возможность сделать это только в конкретную дату. На Московской Бирже все опционы являются американскими, поэтому мы будем рассматривать именно этот тип.

Небольшой отвлеченный пример поможет понять суть опционов:

Представьте, что утром в лифте вы встретили привлекательную девушку.

Точеная фигура, большие чувственные глаза и чарующая улыбка. В ходе завязавшегося ненавязчивого разговора вы узнаете, что ей очень нравится ресторан, что в паре кварталов от вашего дома. Допустим, что ваш разговор перерос нечто большее, и вы пригласили удивительную незнакомку провести вечер в этом ресторане. Вот только у нее очень напряженный график и она не знает, вырвется или нет. Попрощавшись с ней, вы тут же звоните в ресторан и пытаетесь забронировать столик на вечер. Но вот только менеджер заведения сообщает вам, что бесплатным бронированием они не занимаются и единственная возможность оплатить заранее некоторую сумму, в качестве залога. Вы соглашаетесь и оплачиваете.

Примерно так и выглядит ситуация с приобретением опциона.

Вы получаете право воспользоваться некоторым активом, например, пойти вечером в ресторан, но вы не знаете, пойдете или нет, ведь всегда есть вероятность, что незнакомка выключит телефон и никогда больше не перезвонит. Запомним этот пример и приступим к разбору механики опционов.

В общих чертах опционы подразумевают покупку права приобрести или продать определенный инструмент у вашего контрагента, при этом он не будет иметь возможности вам отказать.

Как работают опционы

Пример. Вы считаете, что акции сбербанка вырастут, но не уверены в этом настолько, чтобы просто купить эти акции. Вы можете купить опцион на поставку этих акций на конкретный срок, за который вы и прогнозируете рост.

  • Ваш контрагент будет обязан продать вам акции Сбербанка по той цене, которая была закреплена в контракте.

При заключении этой сделки вы уплачиваете гарантийное обеспечение (залог), как и во фьючерсах, однако если вы ошибетесь, и акции сбербанка упадут, смысла вам покупать эти акции себе в убыток уже нет и вы просто не пользуетесь своим правом, оставляя залог контрагенту.

Таким образом, ваш риск ограничен залогом, а риск продавца этого опциона ограничен ростом цены актива.

Именно поэтому, в качестве продавцов опционов чаще всего выступают крупные маркетмейкеры, которые способны нести такие риски. В свою очередь покупателями опционов выступают как крупные игроки, так мелкие спекулянты.

Видео о том что такое опционы и как они работают

Виды сделок опционов

Всего можно заключить ЧЕТЫРЕ сделки по опционам на один и тот же актив. Для простоты и наглядности возьмем в качестве базового актива фьючерс на индекс РТС. В опционах существует понятие «страйк». Это целевая цена, по которой ожидается исполнение опциона. Сам опцион является производным инструментом и трейдеры сами эмитируют необходимое им число контрактов, как и фьючерсы.

Интересной деталью является то, что на Московской Бирже все опционы поставляют фьючерсы на сырье, или акции и индексы. Поставки акций в натуральном виде нет, как и валюты – только расчетный контракт Si – на доллар и Eu – на евро.

  • Первый тип сделки – купить опцион Call (Кол)
  • Второй тип – продать опционCall
  • Третий тип – купить опцион Put (Пут)
  • Четвертый тип – продать опцион Put

Теперь стоит подробнее рассмотреть эти сделки.

Опцион Call мы покупаем, когда думаем, что индекс будет расти в будущем, а сейчас стоит дешево. Вот сейчас он стоит 500 пунктов, а мы ожидаем цену в 1000. Покупая опцион, мы получаем возможность купить РТС по цене 500, в тот момент, когда рыночная его стоимость будет равняться 1000.

Продавать опцион кол следует, если мы уверены, что индекс не вырастет, и мы предполагаем, что купивший у нас опцион контрагент не обратится к нам за его исполнением и оставит нам свой залог.

Зеркально происходит сделки с типом опциона пут. Этот инструмент мы используем, если предполагаем падение индекса РТС. Сегодня он стоит 1000, мы покупаем опцион пут, со страйком в 1000. Таким образом, когда индекс станет стоить 500, контрагент будет обязан по нашему требованию купить у нас этот индекс по цене 1000.

Продавая опцион пут, мы по-прежнему ограничены в прибыли лишь суммой залога, которая нам останется, если контрагент не обратится к нам за исполнением.

Лучшие брокеры для торговли и инвестиций

БрокерТипМин. депозитРегуляторыЕщё
Опционы (от 70% прибыли)$250ЦРОФРДалее…
Форекс, Акции, Индексы, ETF, Товары, Криптовалюты$200CySec, MiFIDДалее…
Форекс, Акции, Индексы, Товары, Криптовалюты$250VFSC, ЦРОФРДалее…
Акции, Фьючерсы, Форекс, Облигации, Криптовалюты$100ESMA, CySEC, MiFIDДалее…
Форекс, Инвестиции$100FSA, TFCДалее…
Акции, Инвестиции, Товары, ETF, Индексы, Криптовалюты$200ASIC, FCA, CySEC, MiFIDДалее…
БрокерТипМин. депозитРегуляторыПросмотр
ПАММ счета$100FSA, TFCДалее…
Акции, Облигации$100ESMA, CySEC, MiFIDДалее…
Фонды, Акции, ETF$200ASIC, FCA, CySEC, MiFIDДалее…
БрокерТипМин. депозитРегуляторыПросмотр
Форекс, Акции, Индексы, Товары, Криптовалюты$250VFSC, ЦРОФРДалее…
Форекс, Акции, Индексы, ETF, Товары, Криптовалюты$200CySec, MiFIDДалее…
Опционы (от 70% прибыли)$250ЦРОФРДалее…
Форекс, Акции, Индексы, ETF, Товары, Криптовалюты$500CySECДалее…
Форекс, Инвестиции$100IFSA, FSAДалее…

Маржируемый опцион

Еще существует понятие маржируемый опцион. На Московской Бирже все опционы маржируемые, то есть опцион уже сам по себе обладает рыночной стоимостью и ее изменение списывается вариационной маржей во время клиринга. В этом он очень похож на классический фьючерс. Изменение рыночной стоимости напрямую зависит от цены на базовый актив. Чем ближе цена на индекс РТС к страйку, тем дороже стоит и сам опцион.

Фактически сегодня трейдеры практически никогда не выходят на поставку, просто продавая выросший в цене опцион.

С чем же связна высокая рискованность этих инструментов? Конечно же, с волатильностью цены. Никто не ожидает, что через месяц индекс РТС будет стоить 2000 пунктов, соответственно и опцион с таким страйком будет стоит крайне дешево, практически копейки. Но если такое экстренное повышение стоимости случится, держатели этих опционов в сотни раз увеличат свой капитал. Работает это правило и в обратном направлении, так что от резких скачков трейдер может и потерять очень крупную сумму. Как и фьючерсы, опционы используются в хэджировании. Имея позицию в долларах можно купить опцион пут по текущим ценам и застраховать себя от резкого падения валюты.

Существует огромное количество торговых стратегий, комбинирующих торговлю опционами фьючерсами и базовыми инструментами, которые отличаются крайне высокой доходностью, но и огромными рисками. Работу с опционами следует начинать только тогда, когда вы полностью разобрались с их структурой и механикой работы.

Видео: Суть работы с опционами от Роберта Кийосаки

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Оцените статью
Добавить комментарий